【西部通信】致尚科技2026Q3业绩点评：MPO放量推动盈利加速，senko&PH合作深化，MPC打开成长空间 1、前三季度主营盈利改善，Q3利润加速释放： 前
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【西部通信】致尚科技2026Q3业绩点评：MPO放量推动盈利加速，senko&PH合作深化，MPC打开成长空间
1、前三季度主营盈利改善，Q3利润加速释放： 前三季度营收13.18亿元，同比+75.8%；归母净利润5370.95万元，同比下降67.1%，主要受去年出售股权收益抬高基数影响；扣非归母净利润4438.33万元，同比+2491.2%。 单Q3营收6.35亿元，同比+171.8%、环比+52.3%；归母净利润4224.41万元，环比+140.9%；扣非归母净利润3913.85万元，环比+175.9%。Q3毛利率30.47%、期间费用率16.55%、归母净利率6.65%，较上半年分别提升0.18、下降8.07、提升4.97个百分点。MPO交付增长与费用摊薄推动盈利加速，公司正进入规模盈利兑现阶段。
2、SENKO与PH客户合作深化，业务扩量与产品升级并进： 公司与SENKO合作从MPO供货延伸至MPC联合开发，向CPO高端连接产品拓展。SENKO已进入英伟达硅光生态合作体系，为合作产品拓展应用提供基础。同时，公司与PH客户签订2027年度需求预测合作备忘录，需求预测目标达5亿美元。SENKO带动高端产品升级，PH需求扩张支撑业务规模。
3、产能释放承接需求，MPC量产打开后续空间： 越南基地已完成扩产，国内新增产能于7月投产，MPO等产品国内外产能合计约2亿元/月，已量产产线满产。公司拟追加约2.38亿元基地投资，总投资增至约6.07亿元，支持后续产能布局。MPC相关产品已通过客户认证，预计2026年四季度投产、2027年爬坡量产。短期看MPO放量与产线效率提升，中期看MPC及SN-MT等高密度连接产品拓展，持续打开成长空间。
看好公司盈利加速兑现与高端光连接产品升级的投资机会，建议积极关注！
总体总结
主题正文
- 1、前三季度主营盈利改善，Q3利润加速释放：
- 归母净利润5370.95万元，同比下降67.1%，主要受去年出售股权收益抬高基数影响；
- 扣非归母净利润4438.33万元，同比+2491.2%。
- 扣非归母净利润3913.85万元，环比+175.9%。
- Q3毛利率30.47%、期间费用率16.55%、归母净利率6.65%，较上半年分别提升0.18、下降8.07、提升4.97个百分点。
- 公司拟追加约2.38亿元基地投资，总投资增至约6.07亿元，支持后续产能布局。
- MPC相关产品已通过客户认证，预计2026年四季度投产、2027年爬坡量产。
- 看好公司盈利加速兑现与高端光连接产品升级的投资机会，建议积极关注！