海伦哲：Q3储能消防业务受季节性影响，Q4有望迎来交付旺季，全年预期不变 事件：海伦哲发布2026年三季报，2026前三季度公司实现收入17.84亿元，同比增长
- 序号：433
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
海伦哲：Q3储能消防业务受季节性影响，Q4有望迎来交付旺季，全年预期不变
事件：海伦哲发布2026年三季报，2026前三季度公司实现收入17.84亿元，同比增长38%；归母净利2.00亿元，同比增长13%；其中，2026Q3实现收入6.07亿元，同比增长25%，环比下降8%；归母净利0.73亿元，同比下降22%，环比下降14%。
1、储能消防方面，预计及安盾收入2.2-2.3亿元，环比有所下降，主要是受季节性影响；预计净利率保持稳定，对应净利润约0.9亿，归母贡献约0.46亿元。特种车方面，Q3归母净利润约0.27亿元，同比有所下降，主要是受终端客户采购节奏影响。
2、财务指标方面，Q3期间费用1.21亿元，同比增加120%，期间费用率19.87%，同比增加8.63pct，主要是本部等公司销售和管理费用同比增加，以及及安盾并表影响。Q3末存货为5.25亿元，环比增加0.39亿元。Q3经营性现金流净额转负，主要是及安盾并表产生采购支出影响。
3、展望后续，Q4是储能消防产品交付旺季，及安盾全年收入12-13亿元的预期不变，盈利水平保持稳定；预计Q4特种车业务承压，仍然受终端客户采购节奏影响。储能消防业务增长确定性高，国内加快推动储能消防标准落地，引入防爆认证要求，与电科院合作储能并网前的安全性评价标准，国内从上海逐步推广到内蒙古、新疆、广东等省份；海外对接LG、三星、特斯拉、福特等客户，预计27H2大规模下单，28年将实现快速增长。此外，储能消防业务将从集装箱级拓展到站级，开发新能源车的空调冷媒、电池pack、油箱三大场景，有望带来新的增量。
4、预计2027年归母净利润10亿元，对应估值10倍，继续推荐！
总体总结
主题正文
- 其中，2026Q3实现收入6.07亿元，同比增长25%，环比下降8%；
- 1、储能消防方面，预计及安盾收入2.2-2.3亿元，环比有所下降，主要是受季节性影响；
- 预计净利率保持稳定，对应净利润约0.9亿，归母贡献约0.46亿元。
- 特种车方面，Q3归母净利润约0.27亿元，同比有所下降，主要是受终端客户采购节奏影响。
- 2、财务指标方面，Q3期间费用1.21亿元，同比增加120%，期间费用率19.87%，同比增加8.63pct，主要是本部等公司销售和管理费用同比增加，以及及安盾并表影响。
- 储能消防业务增长确定性高，国内加快推动储能消防标准落地，引入防爆认证要求，与电科院合作储能并网前的安全性评价标准，国内从上海逐步推广到内蒙古、新疆、广东等省份；
- 海外对接LG、三星、特斯拉、福特等客户，预计27H2大规模下单，28年将实现快速增长。
- 4、预计2027年归母净利润10亿元，对应估值10倍，继续推荐！