[红包]西锐调研更新261022 [太阳]经营跟踪 订单 截至Q3末在手订单超1100架（其中VJ超300架）， TRAC10+VJG3驱动订单增长、SR系列同
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[红包]西锐调研更新261022
[太阳]经营跟踪 订单 截至Q3末在手订单超1100架（其中VJ超300架）， TRAC10+VJG3驱动订单增长、SR系列同比基本持平。 交付 Q3交付量同比不会下滑， 全年增速预计与25年接近或更好，其中VJ中高个位数增长；当前SR系列排期12个月，VJ 3年。 盈利 H2毛利率环比略降，全年预计同比提升， 27年进一步提升。 服务 Q3增速较H1进一步加快，二手机/维保/培训增速较好，其中二手机增长最快。
[太阳]新品规划 27年将发布2款重磅高端新品、其中1款适配非美市场需求，当前非美订单占比约12%-15%， 27年规划占比15%-20%，南美&欧洲并重。
[太阳]供应链管理 Q3存在个别供应商切换，供应链成本将通过27年新品传导；27年VJ产能将进一步提升，随产能提升+增速加快， 27年VJ毛利率预计进一步改善。
总体总结
主题正文
- 订单 截至Q3末在手订单超1100架（其中VJ超300架）， TRAC10+VJG3驱动订单增长、SR系列同比基本持平。
- 交付 Q3交付量同比不会下滑， 全年增速预计与25年接近或更好，其中VJ中高个位数增长；
- 当前SR系列排期12个月，VJ 3年。
- 盈利 H2毛利率环比略降，全年预计同比提升， 27年进一步提升。
- 服务 Q3增速较H1进一步加快，二手机/维保/培训增速较好，其中二手机增长最快。
- 27年将发布2款重磅高端新品、其中1款适配非美市场需求，当前非美订单占比约12%-15%， 27年规划占比15%-20%，南美&欧洲并重。
- Q3存在个别供应商切换，供应链成本将通过27年新品传导；
- 27年VJ产能将进一步提升，随产能提升+增速加快， 27年VJ毛利率预计进一步改善。