汇嘉时代2026年三季报点评：业绩高增符合预期，盈利能力稳步提升 [玫瑰]业绩简述:2026年前三季度实现营业收入19.61亿元，同比+4.95%；归母净利润1
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汇嘉时代2026年三季报点评：业绩高增符合预期，盈利能力稳步提升
[玫瑰]业绩简述:2026年前三季度实现营业收入19.61亿元，同比+4.95%；归母净利润1.37亿元，同比+70.08%；扣非归母净利润1.22亿元，同比+64.05%。其中，Q3单季度实现营业收入6.26亿元，同比+4.87%；归母净利润0.39亿元，同比+188.87%；扣非归母净利润0.29亿元，同比+161.73%。
[玫瑰]商超业态营收利润齐升，Q3利润弹性持续释放。公司前三季度利润总额同比+62.11%，归母净利润同比+70.08%，业绩高增主要系商超业态营业收入及毛利率均实现同比增长，叠加销售费用同比下降所致。分季度看，Q3单季利润总额同比+154.76%，归母净利润同比+188.87%，扣非归母净利润同比+161.73%，利润弹性进一步释放，表明公司核心主业经营质量持续改善，盈利能力稳步提升。
[玫瑰]毛利率改善叠加费用管控，净利率显著提升。前三季度公司营业成本同比+6.19%，略高于营收增速，但受益于商超业态毛利率提升，整体盈利水平改善明显。费用端，销售费用同比-6.35%，管理费用同比-2.45%，财务费用同比-19.51%，费用管控成效显著。前三季度净利率达6.97%，同比提升约2.5个百分点；Q3单季净利率约6.16%，同比提升约3.8个百分点，盈利能力大幅增强。
[玫瑰]托管业务稳步推进，轻资产扩张打开成长空间。公司受托管理奎屯商业综合体，超市业态已于2026年1月开业，百货业态预计年底前开业；乌苏购物中心有序推进中。两项托管业务合计年贡献托管费收入900万元，前三季度已确认托管费收入0.14亿元，轻资产模式有望持续贡献增量利润，并进一步拓展公司在新疆地区的商业网络布局。
总体总结
主题正文
- 扣非归母净利润1.22亿元，同比+64.05%。
- 扣非归母净利润0.29亿元，同比+161.73%。
- [玫瑰]商超业态营收利润齐升，Q3利润弹性持续释放。
- 公司前三季度利润总额同比+62.11%，归母净利润同比+70.08%，业绩高增主要系商超业态营业收入及毛利率均实现同比增长，叠加销售费用同比下降所致。
- 分季度看，Q3单季利润总额同比+154.76%，归母净利润同比+188.87%，扣非归母净利润同比+161.73%，利润弹性进一步释放，表明公司核心主业经营质量持续改善，盈利能力稳步提升。
- 前三季度公司营业成本同比+6.19%，略高于营收增速，但受益于商超业态毛利率提升，整体盈利水平改善明显。
- 公司受托管理奎屯商业综合体，超市业态已于2026年1月开业，百货业态预计年底前开业；
- 两项托管业务合计年贡献托管费收入900万元，前三季度已确认托管费收入0.14亿元，轻资产模式有望持续贡献增量利润，并进一步拓展公司在新疆地区的商业网络布局。