BE、博力威、江铃汽车三季报要点 -20261023 BE 26Q3营收12.4亿美元同比+138%，毛利率33.8%增长约4.53pct，营业利润2.25亿美

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BE、博力威、江铃汽车三季报要点 -20261023

BE 26Q3营收12.4亿美元同比+138%，毛利率33.8%增长约4.53pct，营业利润2.25亿美元，同比大幅增长。BE调升全年收入指引至45亿美元左右（约+10%），利润率指引不变。SOFC在手订单持续增长，AIDC之外其他场景的分布式发电需求增长也较为迅猛；开始收到碳捕集系统订单

博力威 26Q3营收12.6亿同比+72%环比+24%；归母净利润0.44亿，同比3.5倍环比-2%。多业务爬坡+坏账增长，对利润率略有影响。Vinfast电摩电池业务增长迅速，电摩+储能加速出货，四季度收入预计继续保持快速增长。

江铃汽车 26Q3营收94亿同比+2.5%环比-8.7%；归母1.68亿，同比低基数环比-58%。26Q3毛利率10.5%环比-2pct。26Q3销量9.6万台同比+9%，国内新能源轻卡占比提升影响了毛利率。与福特合作的新能源Van出口持续推进

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总体总结

主题正文

1. BE、博力威、江铃汽车三季报要点 -20261023
2. 26Q3营收12.4亿美元同比+138%，毛利率33.8%增长约4.53pct，营业利润2.25亿美元，同比大幅增长。
3. BE调升全年收入指引至45亿美元左右（约+10%），利润率指引不变。
4. SOFC在手订单持续增长，AIDC之外其他场景的分布式发电需求增长也较为迅猛；
5. 归母净利润0.44亿，同比3.5倍环比-2%。
6. 多业务爬坡+坏账增长，对利润率略有影响。
7. Vinfast电摩电池业务增长迅速，电摩+储能加速出货，四季度收入预计继续保持快速增长。
8. 26Q3销量9.6万台同比+9%，国内新能源轻卡占比提升影响了毛利率。