【尚太科技】单位盈利持续向上，产品创新抢跑未来降本方向！ [烟花]大客户顺价完成+新产能投放，单位盈利环比向上。随着Q3大客户涨价落地，叠加新增石墨化产能逐步投

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【尚太科技】单位盈利持续向上，产品创新抢跑未来降本方向！

[烟花]大客户顺价完成+新产能投放，单位盈利环比向上。随着Q3大客户涨价落地，叠加新增石墨化产能逐步投放后成本有望持续下降，26Q4及27年单位盈利有望逐季提升，吨净利有望突破3000元。

[烟花]未来增长保持信心，27年出货量预计70万吨+，同增50%+。公司山西四期20万吨产能投产在即，叠加海外基地5万吨产能今年底明年初落地，山西五期20万吨产能计划27Q2投产，27年出货量预计达70+万吨。

[烟花]长远布局，创新技术抢跑未来降本方向：行业内率先布局无烟煤替代石油焦，预计27Q1率先量产无烟煤替代石油焦产品，减少远期石油焦价格对成本扰动，凸显研发降本能力！

[烟花]我们预计26年归母11亿+，27年22亿，对应估值仅7X，性价比凸显，当前强烈推荐！

总体总结

主题正文

1. 【尚太科技】单位盈利持续向上，产品创新抢跑未来降本方向！
2. [烟花]大客户顺价完成+新产能投放，单位盈利环比向上。
3. 随着Q3大客户涨价落地，叠加新增石墨化产能逐步投放后成本有望持续下降，26Q4及27年单位盈利有望逐季提升，吨净利有望突破3000元。
4. [烟花]未来增长保持信心，27年出货量预计70万吨+，同增50%+。
5. 公司山西四期20万吨产能投产在即，叠加海外基地5万吨产能今年底明年初落地，山西五期20万吨产能计划27Q2投产，27年出货量预计达70+万吨。
6. [烟花]长远布局，创新技术抢跑未来降本方向：行业内率先布局无烟煤替代石油焦，预计27Q1率先量产无烟煤替代石油焦产品，减少远期石油焦价格对成本扰动，凸显研发降本能力！
7. [烟花]我们预计26年归母11亿+，27年22亿，对应估值仅7X，性价比凸显，当前强烈推荐！