【国泰海通通信】永鼎股份三季报点评：光纤出货略有下滑，四季度产能爬坡将迎来利润拐点 [玫瑰]公司发布2026年三季报，前三季度营收54.30亿元，同比+49.5
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【国泰海通通信】永鼎股份三季报点评：光纤出货略有下滑，四季度产能爬坡将迎来利润拐点
[玫瑰]公司发布2026年三季报，前三季度营收54.30亿元，同比+49.57%，归母净利润7.43亿元，同比+125.75%，扣非归母净利润7.40亿元，同比+130.32%，毛利率28.72%，同比+14.86pct。单Q3看，营收20.91亿元，同比+52.56%，归母净利润2.39亿元，同比+2165.42%，扣非2.37亿元，同比+3744.36%，毛利率30.05%，环比+1.16%。
[玫瑰]受光纤出货下滑及减值计提影响，叠加公司开展MPO、保偏等新产品投入较多研发费用，业绩环比下滑。Q3受产线设备调试等影响，657A2出货环比略有下降，三季度单月光纤产能约90-100万芯公里出货，预计Q4产能爬坡后单月达到出货180w-200w芯公里。受AI数据中心及特种场景需求爆发，公司高端产品657A2/A2+价格目前维持A2 220元/芯公里，A2+ 250元/芯公里，毛利维持高位。
[玫瑰]光芯片业务后续将迎来利润兑现。70mw和100mw的硅光产品已在北美多家客户批量出货，预计今年年底交付额将超过2000万颗。100mw产品方面，客户已锁定2027年产能，目前在手订单超过8000万颗，明年产能扩张到1.2亿颗以上。此前子公司苏州鼎芯公告共计11.33亿光芯片订单，国内客户订单5.42亿元、北美客户5.91亿元，目前已开始小批量供货。
[玫瑰]全球超导产业化布局加速推进。国内例如中国聚变项目和合肥中科院项目等规划有较大规模的需求，预计在未来会有数万公里的采购量。国内聚变装置项目总体采购量将在3万公里以上，且随着更多企业融资并开始实施相关计划，批量采购将在未来两年内进行；美国支持CFS等企业推进高温超导磁体规模化制造，英国联合韩国企业开展高温超导电缆研发与工程化验证。
总体总结
主题正文
- [玫瑰]公司发布2026年三季报，前三季度营收54.30亿元，同比+49.57%，归母净利润7.43亿元，同比+125.75%，扣非归母净利润7.40亿元，同比+130.32%，毛利率28.72%，同比+14.86pct。
- 单Q3看，营收20.91亿元，同比+52.56%，归母净利润2.39亿元，同比+2165.42%，扣非2.37亿元，同比+3744.36%，毛利率30.05%，环比+1.16%。
- [玫瑰]受光纤出货下滑及减值计提影响，叠加公司开展MPO、保偏等新产品投入较多研发费用，业绩环比下滑。
- Q3受产线设备调试等影响，657A2出货环比略有下降，三季度单月光纤产能约90-100万芯公里出货，预计Q4产能爬坡后单月达到出货180w-200w芯公里。
- 受AI数据中心及特种场景需求爆发，公司高端产品657A2/A2+价格目前维持A2 220元/芯公里，A2+ 250元/芯公里，毛利维持高位。
- 70mw和100mw的硅光产品已在北美多家客户批量出货，预计今年年底交付额将超过2000万颗。
- 100mw产品方面，客户已锁定2027年产能，目前在手订单超过8000万颗，明年产能扩张到1.2亿颗以上。
- 此前子公司苏州鼎芯公告共计11.33亿光芯片订单，国内客户订单5.42亿元、北美客户5.91亿元，目前已开始小批量供货。