【杰瑞股份】三季度业绩超预期，燃机业务景气持续，数据中心一体化空间广阔，持续推荐！ 2026前三季度 ■归母净利18.9亿元，同比+4.4%； ■扣非归母净利1
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【杰瑞股份】三季度业绩超预期，燃机业务景气持续，数据中心一体化空间广阔，持续推荐！
2026前三季度 ■归母净利18.9亿元，同比+4.4%； ■扣非归母净利18亿元，同比+1.4%。 ■汇兑损失3.73亿元，25年同期为汇兑收益0.25亿元，若剔除汇兑影响，归母净利增长27%。
2026Q3 ■归母净利6.9亿元，同比+22%，环比+14%； ■扣非归母净利6.7亿元，同比+21%，环比+19%。 ■毛利率：32.78%，同比+3.26PCT ■净利率：16.21%，同比-0.71PCT
燃气轮机发电机组供需两旺。合同负债70.5亿元，较年初增长263%，绝对额较中报增加了50亿元，主要系本期重大项目预收款增加。 多种方式快速扩产： 除了自建产能、公司在国内外均有租赁厂房，用于燃机和供电一体化配套设备生产，匹配旺盛的市场需求。
数据中心一体化进一步打开成长空间，已获数据中心微电网设计加采购订单。公司构建了供配电、热管理、储能、SMR等多维度的业务布局。公司已发布AIDC液冷产品、预制模块化方舱产品，包括IT算力方舱、锂电备电、低压交流电力模块方舱、固态高压直流电力模块方舱、储能方舱等，期待后续订单逐步落地。
🌟展望Q4和2027年，公司燃机订单+交付确定性高，叠加数据中心一体化订单逐步落地（单GW价值量有望数倍提升），天然气业务订单业绩放量 持续重点推荐！
总体总结
主题正文
- 【杰瑞股份】三季度业绩超预期，燃机业务景气持续，数据中心一体化空间广阔，持续推荐！
- ■汇兑损失3.73亿元，25年同期为汇兑收益0.25亿元，若剔除汇兑影响，归母净利增长27%。
- ■扣非归母净利6.7亿元，同比+21%，环比+19%。
- 合同负债70.5亿元，较年初增长263%，绝对额较中报增加了50亿元，主要系本期重大项目预收款增加。
- 多种方式快速扩产： 除了自建产能、公司在国内外均有租赁厂房，用于燃机和供电一体化配套设备生产，匹配旺盛的市场需求。
- 数据中心一体化进一步打开成长空间，已获数据中心微电网设计加采购订单。
- 公司已发布AIDC液冷产品、预制模块化方舱产品，包括IT算力方舱、锂电备电、低压交流电力模块方舱、固态高压直流电力模块方舱、储能方舱等，期待后续订单逐步落地。
- 🌟展望Q4和2027年，公司燃机订单+交付确定性高，叠加数据中心一体化订单逐步落地（单GW价值量有望数倍提升），天然气业务订单业绩放量 持续重点推荐！