【国金电子】仕佳光子26Q3点评：经营性利润超预期，无源产能加速释放带动公司营收高增 更多加公众号：思维纪要社 [太阳]公司26年前三季度实现营收27.22亿元

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【国金电子】仕佳光子26Q3点评：经营性利润超预期，无源产能加速释放带动公司营收高增 更多加公众号：思维纪要社 [太阳]公司26年前三季度实现营收27.22亿元，同增74%。实现归母5.86亿元，同增95%。 单三季度，实现营收12.27亿元，同增116%，环增34%。实现归母2.71亿元，同增226%，环增36%。加回股权激励费用0.49亿，单季度经营性利润3.2亿，超市场预期， Q4有望延续环比高增趋势。

[太阳]公司产品进展加速， 下游涵盖国内外头部客户。100mw CW批量出货，400mw CW小批量出货，100G EML客户送样验证中，CPO高通道FAU小批量出货等。看好公司几大业务线齐头并进，光芯片业务进展加速， 核心大客户积极锁定公司产能来缓解物料紧缺问题，公司27年产能超亿颗。 CPO用DFAU通过客户验证开始批量出货，客户给出很大指引，公司爬产顺利，明年有望增厚大量利润。 无源业务产能爬坡加速，MPO和AWG产能持续扩产，配合客户指引持续上量。

联系人：国金电子樊志远团队 应明哲

总体总结

主题正文

1. 【国金电子】仕佳光子26Q3点评：经营性利润超预期，无源产能加速释放带动公司营收高增
2. [太阳]公司26年前三季度实现营收27.22亿元，同增74%。
3. 单三季度，实现营收12.27亿元，同增116%，环增34%。
4. 实现归母2.71亿元，同增226%，环增36%。
5. 加回股权激励费用0.49亿，单季度经营性利润3.2亿，超市场预期， Q4有望延续环比高增趋势。
6. 100mw CW批量出货，400mw CW小批量出货，100G EML客户送样验证中，CPO高通道FAU小批量出货等。
7. 看好公司几大业务线齐头并进，光芯片业务进展加速， 核心大客户积极锁定公司产能来缓解物料紧缺问题，公司27年产能超亿颗。
8. CPO用DFAU通过客户验证开始批量出货，客户给出很大指引，公司爬产顺利，明年有望增厚大量利润。