【东吴计算机】电话会议重点信息：前瞻布局物理AI，订单有望过亿 电话会要点： 物理AI数采主流三种技术路线：1）EGO；2）UMI；3）真机遥操，EGO占比较大
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【东吴计算机】电话会议重点信息：前瞻布局物理AI，订单有望过亿
电话会要点： 物理AI数采主流三种技术路线：1）EGO；2）UMI；3）真机遥操，EGO占比较大，公司已积累上万小时高质量遥操数据。
市场空间：目前单小时数采成本几百元，头部具身大厂26年数采目标千万小时，行业预计未来数采需求小时数过亿。
公司从25年开始布局物理AI数据，目前相关签单金额四五千万，在谈订单大几千万，理想毛利率40%-50%。
公司核心优势：真实场景资源能力、多品牌具身硬件适配、具身大脑算法能力、数据工程能力、数据合规路径打通。
国家数据集团已挂牌，公司未来将积极参与集团业务合作。
观点重申： 海天瑞声是A股稀缺数据标注龙头公司，前瞻布局物理AI数据，背靠中移动，订单和业绩有望持续高增，建议持续关注。
风险提示：订单落地不及预期。
总体总结
主题正文 要点： 物理AI数采主流三种技术路线：1）EGO；2）UMI；3）真机遥操，EGO占比较大，公司已积累上万小时高质量遥操数据。
市场空间：目前单小时数采成本几百元，头部具身大厂26年数采目标千万小时，行业预计未来数采需求小时数过亿。
公司从25年开始布局物理AI数据，目前相关签单金额四五千万，在谈订单大几千万，理想毛利率40%-50%。
公司核心优势：真实场景资源能力、多品牌具身硬件适配、具身大脑算法能力、数据工程能力、数据合规路径打通。
国家数据集团已挂牌，公司未来将积极参与集团业务合作。
观点重申： 海天瑞声是A股稀缺数据标注龙头公司，前瞻布局物理AI数据，背靠中移动，订单和业绩有望持续高增，建议持续关注。
风险提示：订单落地不及预期。