镍减产点评20261022 事件：彭博消息，多家中国镍生产商高管计划最早周二开会，讨论在印尼的电池材料工厂协同减产，涉及青山控股、格林美、力勤资源、浙江华友钴业
- 序号：232
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
镍减产点评20261022
事件：彭博消息，多家中国镍生产商高管计划最早周二开会，讨论在印尼的电池材料工厂协同减产，涉及青山控股、格林美、力勤资源、浙江华友钴业等，因金属价格疲软、成本上升挤压高压酸浸（HPAL）业务盈利，会议拟确定所需减产规模；8月曾讨论类似提议但未达成协议，细节仍可能变化。
湿法亏损导致减产。LME镍价较5月高点下跌超过20%、钴价跌至年内低点，且成本端由于硫磺价格的上升，使得HPAL产线亏损，在广泛的亏损推动下，企业开始商谈协议减产。我们认为在目前镍价下，联合减产传言对价格的托底作用或将持续，镍价的底部区间逐步显现。
减产力度和执行情况尚需观察。目前印尼MHP在产项目产能62万吨，钴产能3万吨，2025年合计产量46.9万吨，26年产量约46.8万吨。如果按照新闻表述，按照当前的产量减产30%，则月度减产量为1.17万镍吨。考虑到目前镍价和供需情况，若减产严格执行，镍价上行的动力较强。但由于8月已经有相关讨论而未落地，具体执行情况和镍价表现仍需观察。
总体总结
主题正文
- 事件：彭博消息，多家中国镍生产商高管计划最早周二开会，讨论在印尼的电池材料工厂协同减产，涉及青山控股、格林美、力勤资源、浙江华友钴业等，因金属价格疲软、成本上升挤压高压酸浸（HPAL）业务盈利，会议拟确定所需减产规模；
- 8月曾讨论类似提议但未达成协议，细节仍可能变化。
- LME镍价较5月高点下跌超过20%、钴价跌至年内低点，且成本端由于硫磺价格的上升，使得HPAL产线亏损，在广泛的亏损推动下，企业开始商谈协议减产。
- 我们认为在目前镍价下，联合减产传言对价格的托底作用或将持续，镍价的底部区间逐步显现。
- 目前印尼MHP在产项目产能62万吨，钴产能3万吨，2025年合计产量46.9万吨，26年产量约46.8万吨。
- 如果按照新闻表述，按照当前的产量减产30%，则月度减产量为1.17万镍吨。
- 考虑到目前镍价和供需情况，若减产严格执行，镍价上行的动力较强。
- 但由于8月已经有相关讨论而未落地，具体执行情况和镍价表现仍需观察。