【国泰海通医药】凯莱英26Q3业绩点评：单季度收入17.88亿元，同比增长24.04%， [玫瑰]26Q3业绩情况 [太阳]公司第三季度实现营业收入17.88亿

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【国泰海通医药】凯莱英26Q3业绩点评：单季度收入17.88亿元，同比增长24.04%，

[玫瑰]26Q3业绩情况

[太阳]公司第三季度实现营业收入17.88亿元，同比增长24.04%，恒定汇率下同比增长28.25%；实现归母净利润3.32亿元，同比增长81.49%；实现扣非归母净利润2.03亿元，同比增长25.70%。

[太阳]归母净利润增速低于收入增速，主要系汇率波动影响所致。计算Q3单季度经调整利润3.24亿元，同比增长接近50%。

[玫瑰]26年前三季度业绩情况

[太阳]2026年前三季度公司实现营业收入53.95亿元，同比增长16.52%，恒定汇率下同比增长20.00%；实现归母净利润8.52亿元，同比增长6.49%；实现扣非归母净利润7.28亿元，同比增长0.04%；经调整净利润10.74亿元，同比增长21.81%。

[太阳]按客户类型：来自大制药公司收入25.13亿元，同比增长22.40%；来自中小制药公司收入28.82亿元，同比增长11.84%。按区域：境外市场收入36.23亿元，恒定汇率下同比增长11.64%；境内市场收入17.72亿元，同比增长42.83%。

[玫瑰]分板块业务情况

[太阳]小分子CDMO业务前三季度实现收入34.65亿元，同比增长3.59%，恒定汇率下增长7.44%，整体保持稳健。

[太阳]新兴业务前三季度实现收入19.23亿元，同比增长50.20%，恒定汇率下增长52.69%，占收入比重进一步提升；增长主要来自化学大分子、生物大分子和制剂业务板块拉动。

[玫瑰]订单交付与全年指引

[太阳]CDMO行业临床后期或商业化项目具有供货量大、执行周期较长、计划性强等特点，相应订单通常在下半年较为集中交付。

[太阳]从公司在手待交付订单看，第四季度交付规模较本期将大幅增加。

[太阳]公司披露前三季度新签订单同比保持双位数增长，并维持指引2026全年收入增长19%~22%（对应约79.4~81.4亿元）。

总体总结

主题正文

1. 实现归母净利润3.32亿元，同比增长81.49%；
2. 实现扣非归母净利润2.03亿元，同比增长25.70%。
3. 计算Q3单季度经调整利润3.24亿元，同比增长接近50%。
4. [太阳]2026年前三季度公司实现营业收入53.95亿元，同比增长16.52%，恒定汇率下同比增长20.00%；
5. 实现扣非归母净利润7.28亿元，同比增长0.04%；
6. [太阳]小分子CDMO业务前三季度实现收入34.65亿元，同比增长3.59%，恒定汇率下增长7.44%，整体保持稳健。
7. [太阳]新兴业务前三季度实现收入19.23亿元，同比增长50.20%，恒定汇率下增长52.69%，占收入比重进一步提升；
8. [太阳]公司披露前三季度新签订单同比保持双位数增长，并维持指引2026全年收入增长19%~22%（对应约79.4~81.4亿元）。