[太阳]【申万轻工】永艺股份：Q3收入表现亮眼，α逐步兑现 [庆祝]26Q3收入15.45亿元，同比+19.4%，归母净利润0.88亿元，同比+49.1%，扣非

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[太阳]【申万轻工】永艺股份：Q3收入表现亮眼，α逐步兑现

[庆祝]26Q3收入15.45亿元，同比+19.4%，归母净利润0.88亿元，同比+49.1%，扣非净利润0.89亿元，同比+61.1%

[玫瑰] 经营利润表现亮眼。Q3还原汇兑后净利润1.1亿+，同比增长90%；Q3毛利率22.04%，同比+1.58pct，环比+0.06pct，公司年中产品提价、积极推动供应链变革， 在原材料涨价背景下毛利率同环比均有改善

[玫瑰]存量客户份额提升+新客户开拓+升降桌品类放量， 预计收入势能延续；当下在全球办公椅制造商份额仅个位数，中期提份额空间较大。且伴随前期利润拖累项目逐步扭亏/减亏，供应链变革修炼内功， 利润率修复趋势明确

[拳头][拳头] 被低估的出口链标的，经营业绩亮眼，中期份额提升趋势明确，26年仅10倍PE，股息率6%，推荐买入

总体总结

主题正文

1. [太阳]【申万轻工】永艺股份：Q3收入表现亮眼，α逐步兑现
2. [庆祝]26Q3收入15.45亿元，同比+19.4%，归母净利润0.88亿元，同比+49.1%，扣非净利润0.89亿元，同比+61.1%
3. [玫瑰] 经营利润表现亮眼。
4. Q3还原汇兑后净利润1.1亿+，同比增长90%；
5. Q3毛利率22.04%，同比+1.58pct，环比+0.06pct，公司年中产品提价、积极推动供应链变革， 在原材料涨价背景下毛利率同环比均有改善
6. [玫瑰]存量客户份额提升+新客户开拓+升降桌品类放量， 预计收入势能延续；
7. 且伴随前期利润拖累项目逐步扭亏/减亏，供应链变革修炼内功， 利润率修复趋势明确
8. [拳头][拳头] 被低估的出口链标的，经营业绩亮眼，中期份额提升趋势明确，26年仅10倍PE，股息率6%，推荐买入