【华创医药】海尔生物26年三季报点评：海外业务明显提速，实验室解决方案持续高增长 公司发布财报，26Q1-Q3营收19.64亿元（+11.51%），归母净利润2
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【华创医药】海尔生物26年三季报点评：海外业务明显提速，实验室解决方案持续高增长
公司发布财报，26Q1-Q3营收19.64亿元（+11.51%），归母净利润2.20亿元（+10.75%），扣非归母净利润1.98亿元（+14.26%）。26Q3营收6.67亿元（+18.00%），归母净利润0.72亿元（+29.91%），扣非归母净利润0.61亿元（+21.34%）。
分地区来看，26Q3海外收入同比增长21.82%，较上半年明显提速，主要得益于海外同期负向影响逐步出清，以及本地化经营能力持续提升；国内收入同比增长15.58%，延续恢复性增长。前三季度海外、国内收入分别增长7.24%、14.29%。制药终端需求持续旺盛，前三季度制药端收入同比增长21%，公司国内已覆盖TOP100药企中的50家，海外已覆盖全球TOP25药企中的超过2/3。
分产业来看，1）低温产业：26Q3收入同比增长10%，连续5个季度同比正增长；2）实验室解决方案：26Q3收入同比增长35%，前三季度增长24%，其中智慧实验室方案在手订单已接近千万元，超亿元商机逐步转化；3）智慧用药：26Q3收入同比增长24%，受益于行业景气度改善；4）血液技术：26Q3收入同比增长19%，前三季度增速回正至3%。
利润端，26Q1-Q3毛利率提高0.67pct至47.18%，产品结构优化抵消了成本上涨的部分影响，三项期间费用率合计下降0.1pct。财务费用项下汇兑损失对利润率产生约0.61pct的负向影响，同时非经常性损益减少影响归母净利润增速。前三季度经营性现金流净额1.86亿元（+125.52%），回款效率有所提升。
总体总结
主题正文
- 公司发布财报，26Q1-Q3营收19.64亿元（+11.51%），归母净利润2.20亿元（+10.75%），扣非归母净利润1.98亿元（+14.26%）。
- 26Q3营收6.67亿元（+18.00%），归母净利润0.72亿元（+29.91%），扣非归母净利润0.61亿元（+21.34%）。
- 分地区来看，26Q3海外收入同比增长21.82%，较上半年明显提速，主要得益于海外同期负向影响逐步出清，以及本地化经营能力持续提升；
- 制药终端需求持续旺盛，前三季度制药端收入同比增长21%，公司国内已覆盖TOP100药企中的50家，海外已覆盖全球TOP25药企中的超过2/3。
- 2）实验室解决方案：26Q3收入同比增长35%，前三季度增长24%，其中智慧实验室方案在手订单已接近千万元，超亿元商机逐步转化；
- 3）智慧用药：26Q3收入同比增长24%，受益于行业景气度改善；
- 利润端，26Q1-Q3毛利率提高0.67pct至47.18%，产品结构优化抵消了成本上涨的部分影响，三项期间费用率合计下降0.1pct。
- 财务费用项下汇兑损失对利润率产生约0.61pct的负向影响，同时非经常性损益减少影响归母净利润增速。