📑 📊韩国综合指数下跌 3.52%，点位 5533.8，成交额 104 亿美元，外资净买入 4600 万美元 📊韩国创业板指数下跌 3.62%，点位 764.1
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📊韩国综合指数下跌 3.52%，点位 5533.8，成交额 104 亿美元，外资净买入 4600 万美元 📊韩国创业板指数下跌 3.62%，点位 764.1，成交额 48 亿美元，外资净卖出 9200 万美元 📌【市场复盘】 📉韩国综合指数近乎直线下行，收盘重回 5600 点下方。 📉盘中资金博弈波动较大，外资最终在韩国综合指数上小幅净买入，外资在三星电子集中卖出 9500 万美元，在运输设备板块买入规模最高，为 4100 万美元。 📉境内机构是今日主要的净卖出方，在科技板块卖出规模最高，达到 3.81 亿美元。 📉散户逢低买入带来一定支撑，但在其他公司回购资金缺位的情况下，买盘不足以完全承接卖盘。 📉SK 海力士（000660）下跌 5.5%、三星电子（005930）下跌 4.0%，回吐昨日大部分涨幅，其余多数板块同样收跌，成交缩量。 📉韩国央行维持政策利率不变，利率为 3%。 📉韩国综合指数成交额较 20 日均值增加 31.9%。 📉韩元升值 8 个基点，汇率至 1 美元兑 1322.3 韩元。 📌【核心资讯】 💻半导体板块（下跌）：SK 海力士（000660）下跌 5.5%，三星电子（005930）下跌 4.0%，收盘走低，回吐昨日大部分涨幅。 💻境内机构与散户为科技板块共同的净卖出方，买盘力量偏弱，今日仅散户为净买入主体。 💻SK 海力士回购计划已经提前一个月于昨日完成，不再有回购带来的支撑。 💻相关报道显示，美光不计划研发 4F² 存储芯片；本土报道提示，在技术竞争加剧的背景下，三星电子与 SK 海力士或将面临持续加大的压力。 💻值得注意的是，外资延续了在 SK 海力士连续两日的净买入态势，小幅净买入 3400 万美元，但在三星电子转为净卖出 9500 万美元，终结连续 4 日的净买入。 💻境内机构在两家标的上均为净卖出，在 SK 海力士卖出 2 亿美元，在三星电子卖出 6500 万美元；散户逢低布局，在 SK 海力士买入 1.58 亿美元，在三星电子买入 1.58 亿美元。 🏦韩国央行维持利率 3% 不变：韩国央行货币政策委员会一致决议，政策利率维持 3.00% 不变，符合彭博一致预期以及我方预测。 🏦央行声明显示，央行上调经济增长预测上限，2026、2027 年增速预测分别为 3.3%、2.9%，市场一致预期为 3.5%、2.5%，同时 2027 年通胀预测存在上行风险。 🏦我们认为，行长在新闻发布会中维持市场预期内的偏鹰派立场。 🏦相较于央行此前的评估，国内宏观环境整体走强，行长表示，在确认通胀向 2% 目标收敛之前，货币政策委员会将保持鹰派立场。 🏦我们维持此前预测，2027 年一季度加息 25 个基点至 3.25%，同时不排除 11 月加息的可能性，最终取决于宏观数据、美国中期选举后的政策走向以及国际油价变化。 🏗️建筑板块（上涨）：建筑板块走高，三星工程（028050）领涨，涨幅 16.1%，该公司三季度业绩超预期，营业利润 5006 亿韩元，开盘前市场一致预期仅为 2490 亿韩元。 🏗️除此之外，三星工程宣布将于 10 月 23 日至次年 1 月 22 日回购 1640 万股，回购完成后注销 1455 万股，以此提升股东回报。 🏗️受行情外溢影响，同业标的 DL E&C（37550）上涨 1.0%、HD E&C（000720）上涨 0.5%，表现强于大盘。 🎮游戏开发板块（上涨）：板块表现跑赢大盘，Kakao Games（293490）领涨，涨幅 7.3%，本土券商将其评级从中性上调至买入，目标价上调幅度 67%。 🎮报告提到，该公司预计 2027 年盈利水平改善，2026 年尚处于经营亏损状态，增长动力来自持续扩容的新游戏储备。 🎮其中《》前期表现亮眼，《》将于 2027 年上线，叠加其他待发行产品，市场预期公司业绩有望反转、估值存在重估空间。 🎮另外，在 GIR 覆盖标的范围内（Kakao Games 不在覆盖清单），GIR 持续看好 NC，支撑逻辑有三点：第一，《AION2》韩服与台服带来持续性收益；第二，《AION2》10 月 5 日全球上线后初期反馈向好；第三，2026 年后重磅三 A 游戏储备逐步清晰。
总体总结
主题正文
- 💻值得注意的是，外资延续了在 SK 海力士连续两日的净买入态势，小幅净买入 3400 万美元，但在三星电子转为净卖出 9500 万美元，终结连续 4 日的净买入。
- 🏦央行声明显示，央行上调经济增长预测上限，2026、2027 年增速预测分别为 3.3%、2.9%，市场一致预期为 3.5%、2.5%，同时 2027 年通胀预测存在上行风险。
- 🏦我们维持此前预测，2027 年一季度加息 25 个基点至 3.25%，同时不排除 11 月加息的可能性，最终取决于宏观数据、美国中期选举后的政策走向以及国际油价变化。
- 🏗️建筑板块（上涨）：建筑板块走高，三星工程（028050）领涨，涨幅 16.1%，该公司三季度业绩超预期，营业利润 5006 亿韩元，开盘前市场一致预期仅为 2490 亿韩元。
- 🏗️受行情外溢影响，同业标的 DL E&C（37550）上涨 1.0%、HD E&C（000720）上涨 0.5%，表现强于大盘。
- 🎮游戏开发板块（上涨）：板块表现跑赢大盘，Kakao Games（293490）领涨，涨幅 7.3%，本土券商将其评级从中性上调至买入，目标价上调幅度 67%。
- 🎮报告提到，该公司预计 2027 年盈利水平改善，2026 年尚处于经营亏损状态，增长动力来自持续扩容的新游戏储备。
- 🎮另外，在 GIR 覆盖标的范围内（Kakao Games 不在覆盖清单），GIR 持续看好 NC，支撑逻辑有三点：第一，《AION2》韩服与台服带来持续性收益；