🎯金达威更新： 秘鲁官宣不开放B季鳀鱼捕捞，鱼油缺口放大 [礼物]鱼油：近日秘鲁生产部决定不开放中北部第二季鳀鱼捕捞， 将导致当前至27年上半年双A鱼油缺口扩大

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🎯金达威更新： 秘鲁官宣不开放B季鳀鱼捕捞，鱼油缺口放大

[礼物]鱼油：近日秘鲁生产部决定不开放中北部第二季鳀鱼捕捞， 将导致当前至27年上半年双A鱼油缺口扩大至10万吨以上。当前双 A 鱼油（DHA+EPA 高含量、可提纯做保健品和高端饲料）价格已上涨至1万美元以上，已高于藻油价格，短期内藻油替代鱼油具有较强支撑，27H1价格持续性较强。

[太阳]金达威： 年化万吨产能投产后订单供不应求，目前月产能900吨，27Q1-2落地年2.5万吨产能，预计全年累计实现3万吨藻油产量，对应收入约10亿+，当前毛利率30%+， 预估净利润2亿量级（26年公司归母净利润约4亿），弹性明显。

[红包]后续催化：厄尔尼诺效应放大、藻油Q1产能加速投产、27H1业绩弹性较大等

🎯西麦食品更新：保持产销两旺， 关注奶昔粉产品放量

[礼物]近况：中秋国庆动销良好，较上半年变化不大，Q3复合燕麦提速，未来增长可持续，公司不追求单季度过高收入，预计Q3收入20-25%；

[太阳]山姆： 9月新品麸皮四百多万，逐步爬坡；有机燕麦月销六百多万、冷泡燕麦月销200多万，后续仍有新品待进入；有机麸皮已为盒马代工同类产品，后续亦进去其他渠道；

[玫瑰]奶昔粉：8月起为盒马代工2款吸嘴袋蛋白奶昔，5.9元/袋、45g，可直接加牛奶或水，冷热双冲， 对标韩国爆款oliveyoung蛋白奶昔、便捷性好于普通食养粉、在部分盒马渠道热销断货。当前已扩充至5款SKU，可可蛋白奶昔为盒马代餐粉回购榜TOP1。 公司反馈月销200多万、后续进入电商推广，具备起量潜力。

总体总结

主题正文

1. [礼物]鱼油：近日秘鲁生产部决定不开放中北部第二季鳀鱼捕捞， 将导致当前至27年上半年双A鱼油缺口扩大至10万吨以上。
2. 当前双 A 鱼油（DHA+EPA 高含量、可提纯做保健品和高端饲料）价格已上涨至1万美元以上，已高于藻油价格，短期内藻油替代鱼油具有较强支撑，27H1价格持续性较强。
3. [太阳]金达威： 年化万吨产能投产后订单供不应求，目前月产能900吨，27Q1-2落地年2.5万吨产能，预计全年累计实现3万吨藻油产量，对应收入约10亿+，当前毛利率30%+， 预估净利润2亿量级（26年公司归母净利润约4亿），弹性明显。
4. [红包]后续催化：厄尔尼诺效应放大、藻油Q1产能加速投产、27H1业绩弹性较大等
5. 🎯西麦食品更新：保持产销两旺， 关注奶昔粉产品放量
6. [礼物]近况：中秋国庆动销良好，较上半年变化不大，Q3复合燕麦提速，未来增长可持续，公司不追求单季度过高收入，预计Q3收入20-25%；
7. 有机燕麦月销六百多万、冷泡燕麦月销200多万，后续仍有新品待进入；
8. [玫瑰]奶昔粉：8月起为盒马代工2款吸嘴袋蛋白奶昔，5.9元/袋、45g，可直接加牛奶或水，冷热双冲， 对标韩国爆款oliveyoung蛋白奶昔、便捷性好于普通食养粉、在部分盒马渠道热销断货。