📰 💡据知情人士透露，英伟达正与澳大利亚 AI 云服务提供商 Firmus 洽谈，拟向其投资数亿美元。Firmus 本月早些时候撤回了首次公开募股计划。 💡这一
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💡据知情人士透露，英伟达正与澳大利亚 AI 云服务提供商 Firmus 洽谈，拟向其投资数亿美元。Firmus 本月早些时候撤回了首次公开募股计划。 💡这一洽谈表明，英伟达可能会继续支持一批尚未经过市场验证的公司，也就是所谓的 “新云” 公司。这些公司为购买英伟达数据中心图形处理器而背负了大量债务，目前正面临财务压力。根据 The Information 的分析，英伟达已为这类公司及其他大客户承担了，其中包括提供信用担保，帮助它们筹集债务资金。 🔍核心要点 ✅IPO 计划受挫后，英伟达计划向 Firmus 投资数亿美元。 ✅英伟达投入 1700 亿美元支持新云服务商，以确保。 ✅新云服务商面临债务压力和投资者质疑。 💡很多这类新云服务商尚未经过市场验证，需要实现营收大幅增长，才能够偿还为采购英伟达服务器而借入的债务。随着利率上行，这个问题变得愈发突出。上周，头部新云服务商 CoreWeave 以及规模更小的同类上市标的股价下跌约 20%，这类担忧甚至波及 Oracle 等体量更大的 AI 云服务商。 💡目前尚不清楚，英伟达持续的财务支持能否打消投资者对该赛道的顾虑。上周在斯德哥尔摩的一场活动上，英伟达 CEO 黄仁勋表示，至少 CoreWeave 不会再需要英伟达进一步提供信贷支持。而 CoreWeave 的 CEO 在一份发给员工的内部备忘录当中，私下将行业声誉受损归咎于 Firmus 这类经营历史较短的小型新云公司。 💡和 CoreWeave 相比，Firmus 营收体量很小，因此它需要更多外部支持。 💡IPO 失败之后，Firmus 计划通过非公开方式融资至少 20 亿美元；此前该公司原本计划通过 IPO 募资 50 亿美元。一位知情人士称，英伟达原本准备在这笔交易中投入大额资金。英伟达在新一轮融资里的出资规模存在变动可能，本轮融资也存在最终失败的风险。彭博此前已经报道 Firmus 的私募融资消息，但并未披露英伟达在当中的参与角色。 💡新云服务商对英伟达至关重要，因为英伟达最大的客户 —— 谷歌、微软、亚马逊都在自研服务器芯片，以此降低对英伟达芯片的依赖。今年夏天，英伟达甚至调整了营收披露口径，进一步凸显出新云服务商的价值。英伟达从 2023 年开始大力扶持这类公司，彼时 GPU 需求迎来爆发式上涨。 💡英伟达是否持续维护这一生态，将决定部分新云服务商的生存状态，也有可能推动赛道整合，不少行业高管认为行业整合是必然趋势。 💬英伟达已经调整了向一些公司提供信贷支持的方式，而这些公司必须为新设施筹集资金。 💡英伟达希望通过向新云服务商追加股权投资、分配芯片额度、提供信贷担保以及导流客户资源，来证明质疑者的判断有误。由黄仁勋的女婿 Nico Caprez 共同牵头的英伟达内部团队，甚至开始协助新云服务商寻找具备可用电力的场地。这类场地资源十分稀缺，不管是自建供电配套，还是接入公共电网，都要耗费很长周期，英伟达与新云服务商的高管都证实了这一点。 💡成立已有 7 年的 Firmus 原本计划在澳大利亚证券交易所上市，市场传闻估值达到 300 亿美元，之后以市场波动为由撤回发行计划。据报道，投资者结合 Firmus 当前营收与规划的数据中心容量，认为这个估值过高、投机属性太强。Firmus 的主要投资方包含黑石、Gatemore Management、Pine Street，英伟达参与了 Firmus 最近三轮融资。这家公司累计融资金额超过 130 亿美元，其中债务规模大约 100 亿美元。 💡Firmus 属于最早参与英伟达全新信贷计划的一批公司。这项计划的模式是英伟达提供信贷支持，换取这家新云服务商的部分营收分成。英伟达在 6 月同意为 Firmus 采购服务器机架提供担保，机架上将搭载至少 17000 块 Rubin 以及 Blackwell GPU，帮助这家公司顺利举债。这批服务器机架预估价值 150 亿美元，会部署在印度尼西亚巴淡岛的数据中心，该数据中心由新加坡数据中心开发企业 DayOne 承建，DayOne 自身也正在筹备上市。 💡新云服务商高管表示，尽管市场风向已经不利于这类企业，英伟达团队在沟通当中态度仍然积极，暂时没有推出全新的金融方案来平复市场焦虑。但英伟达已经修改了信贷支持条款，针对部分规模较大、曾经拒绝英伟达初始信贷方案的新云服务商，英伟达现在改为提供期限更短的信贷支持，换取占比更低的营收分成，相关调整由一名了解内情的高管披露。
总体总结
主题正文
- 💡很多这类新云服务商尚未经过市场验证，需要实现营收大幅增长，才能够偿还为采购英伟达服务器而借入的债务。
- 上周，头部新云服务商 CoreWeave 以及规模更小的同类上市标的股价下跌约 20%，这类担忧甚至波及 Oracle 等体量更大的 AI 云服务商。
- 💡英伟达希望通过向新云服务商追加股权投资、分配芯片额度、提供信贷担保以及导流客户资源，来证明质疑者的判断有误。
- 💡成立已有 7 年的 Firmus 原本计划在澳大利亚证券交易所上市，市场传闻估值达到 300 亿美元，之后以市场波动为由撤回发行计划。
- Firmus 的主要投资方包含黑石、Gatemore Management、Pine Street，英伟达参与了 Firmus 最近三轮融资。
- 英伟达在 6 月同意为 Firmus 采购服务器机架提供担保，机架上将搭载至少 17000 块 Rubin 以及 Blackwell GPU，帮助这家公司顺利举债。
- 这批服务器机架预估价值 150 亿美元，会部署在印度尼西亚巴淡岛的数据中心，该数据中心由新加坡数据中心开发企业 DayOne 承建，DayOne 自身也正在筹备上市。
- 但英伟达已经修改了信贷支持条款，针对部分规模较大、曾经拒绝英伟达初始信贷方案的新云服务商，英伟达现在改为提供期限更短的信贷支持，换取占比更低的营收分成，相关调整由一名了解内情的高管披露。