👕【华泰消费|纺服】 比音勒芬：Q3收入/扣非净利增长继续提速势头不减 [庆祝]Q3实现营收14.76亿元/yoy+34.4%，收入增速继续提升。归母净利润2.
- 序号：436
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
👕【华泰消费|纺服】 比音勒芬：Q3收入/扣非净利增长继续提速势头不减
[庆祝]Q3实现营收14.76亿元/yoy+34.4%，收入增速继续提升。归母净利润2.56亿元/yoy+24.7%；Q3其他收益yoy-0.14亿元，主因产业扶持减少，营业外支出yoy+0.16亿元，主因捐赠支出增加； 若简单剔除前述两项影响后Q3归母净利润增速与收入增速基本匹配。扣非归母净利润2.62亿元/yoy+39.5%、增速继续快于收入，扣非净利率yoy+0.6pct，主要来自收入快速增长后的销售及管理费用摊薄。 期末合同负债同比+109.7%，短期销售增长仍有支撑。
26Q1-3经营成果 [太阳]营收40.77亿元/yoy+27.4%。 [太阳]归母净利润7.47亿元/yoy+20.5%；扣非归母净利润7.35亿元/yoy+27.2%，扣非归母净利率18.0%/yoy基本持平，归母净利率18.3%/yoy-1.0pct。 [太阳]毛利率75.0%/yoy-0.6pct；期间费用率约51.5%/yoy-1.0pct，其中销售费用率41.3%/yoy-0.5pct、管理费用率6.9%/yoy-0.7pct、研发费用率3.1%/yoy基本持平、财务费用率0.3%/yoy+0.2pct，财务费用率上升主要因利息收入及汇兑收益减少；资产减值损失0.51亿元，同比增加0.34亿元，主要系计提存货跌价准备。 [太阳]经营性净现金流9.16亿元/yoy+90.3%。26Q3末存货15.34亿元/yoy+36.0%、较年初+33.1%，主要系销售规模增长导致备货增加；合同负债5.26亿元/yoy+109.7%、较年初+23.7%。
26Q3经营成果 [庆祝]营收14.76亿元/yoy+34.4%，较26Q2的yoy+32.0%继续提速。 [庆祝]归母净利润2.56亿元/yoy+24.7%；扣非归母净利润2.62亿元/yoy+39.5%，亦较26Q2提速，扣非归母净利率17.7%/yoy+0.6pct。 [庆祝]毛利率73.5%/yoy-1.6pct；期间费用率约50.8%/yoy-2.1pct，其中销售费用率40.8%/yoy-2.0pct、管理费用率6.7%/yoy-0.2pct、研发费用率3.1%/yoy基本持平、财务费用率0.3%/yoy+0.1pct；归母净利率17.4%/yoy-1.4pct。
26Q3延续上半年增长势头；经营亮点不断 [太阳]赞助高尔夫国家队9月出征爱知·名古屋亚运会，9月Snow Peak上海青浦奥莱、武汉万象城开店，国庆期间Venis四店齐开，势能向上。10.18品牌日推广超轻T及赛里木鹅绒系列再创佳绩。据久谦数据，26Q3线上淘/抖/京三平台合计GMV实现同比翻倍以上增长，其中M9同比增长超200%。
详情欢迎交流~ 华泰消费 樊俊豪/张霜凝/袁嘉会[红包]
总体总结
主题正文
- 若简单剔除前述两项影响后Q3归母净利润增速与收入增速基本匹配。
- 扣非归母净利润2.62亿元/yoy+39.5%、增速继续快于收入，扣非净利率yoy+0.6pct，主要来自收入快速增长后的销售及管理费用摊薄。
- 扣非归母净利润7.35亿元/yoy+27.2%，扣非归母净利率18.0%/yoy基本持平，归母净利率18.3%/yoy-1.0pct。
- 期间费用率约51.5%/yoy-1.0pct，其中销售费用率41.3%/yoy-0.5pct、管理费用率6.9%/yoy-0.7pct、研发费用率3.1%/yoy基本持平、财务费用率0.3%/yoy+0.2pct，财务费用率上升主要因利息收入及汇兑收益减少；
- 26Q3末存货15.34亿元/yoy+36.0%、较年初+33.1%，主要系销售规模增长导致备货增加；
- 扣非归母净利润2.62亿元/yoy+39.5%，亦较26Q2提速，扣非归母净利率17.7%/yoy+0.6pct。
- 期间费用率约50.8%/yoy-2.1pct，其中销售费用率40.8%/yoy-2.0pct、管理费用率6.7%/yoy-0.2pct、研发费用率3.1%/yoy基本持平、财务费用率0.3%/yoy+0.1pct；
- 据久谦数据，26Q3线上淘/抖/京三平台合计GMV实现同比翻倍以上增长，其中M9同比增长超200%。