中船特气业绩点评：六氟化钨带动业绩增长，持续拓展丰富业务类型 公司发布2026年三季报，26Q3实现营收12.19亿元（YoY+115%，QoQ+1%），归母净
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中船特气业绩点评：六氟化钨带动业绩增长，持续拓展丰富业务类型
公司发布2026年三季报，26Q3实现营收12.19亿元（YoY+115%，QoQ+1%），归母净利润3.13亿元（YoY+363%，QoQ+27%），扣非归母净利润3.08亿元（YoY+408%，QoQ+31%）。26Q3公司销售毛利率38.18%，同比+10.20pct，环比+5.46pct，销售净利率25.68%，同比+13.75pct，环比+5.18pct。
业务情况拆解：需求带动销量情况下、预计Q3六氟化钨国内/国外价格走势分化。根据海关数据，六氟化钨4-6月份价格103、145、159万元/吨，均价136万元/吨（出口量154吨）；7-9月份价格157、164、170万元/吨，均价164万元/吨（出口量225吨）。在需求拉动下假设公司均处于满产状态，Q3营收环比持平，这意味着国内市场销售价格出现下滑，主要原因我们认为在于国内钨粉价格的持续下滑（根据Wind数据，钨粉Q2均价165万元/吨，Q3均价97万元/吨，截至10/20价格71.5万元/吨）+叠加下游客户强势。同时也因为成本下行，营收环比持稳情况下，利润率环比仍有明显提升。展望后续，预计产品价格走势仍将维持Q3情况国内外分化走势。
拓展高纯金属、前驱体、大宗气站等业务、加速推进重点项目建设。公司持续拓展高纯金属业务（包括6N及以上钨制品、5N及以上钼制品，高纯金属系列产品年产能约100吨）和大宗气站业务，持续推进前驱体产品的研发和产业化，丰富公司的业务类型。同时公司加快重点项目进度，肥乡分公司三氟甲磺酸及其衍生物系列产品改建项目、500吨硅烷项目、150吨液氦项目均取得试生产许可意见；年产3383吨高纯硫化氢等电子气体建设项目已完成初步设计评审。上海子公司年产600吨前驱体充装生产线基本建设完成。
总体总结
主题正文
- 公司发布2026年三季报，26Q3实现营收12.19亿元（YoY+115%，QoQ+1%），归母净利润3.13亿元（YoY+363%，QoQ+27%），扣非归母净利润3.08亿元（YoY+408%，QoQ+31%）。
- 26Q3公司销售毛利率38.18%，同比+10.20pct，环比+5.46pct，销售净利率25.68%，同比+13.75pct，环比+5.18pct。
- 业务情况拆解：需求带动销量情况下、预计Q3六氟化钨国内/国外价格走势分化。
- 根据海关数据，六氟化钨4-6月份价格103、145、159万元/吨，均价136万元/吨（出口量154吨）；
- 在需求拉动下假设公司均处于满产状态，Q3营收环比持平，这意味着国内市场销售价格出现下滑，主要原因我们认为在于国内钨粉价格的持续下滑（根据Wind数据，钨粉Q2均价165万元/吨，Q3均价97万元/吨，截至10/20价格71.5万元/吨）+叠加下游客户强势。
- 展望后续，预计产品价格走势仍将维持Q3情况国内外分化走势。
- 公司持续拓展高纯金属业务（包括6N及以上钨制品、5N及以上钼制品，高纯金属系列产品年产能约100吨）和大宗气站业务，持续推进前驱体产品的研发和产业化，丰富公司的业务类型。
- 同时公司加快重点项目进度，肥乡分公司三氟甲磺酸及其衍生物系列产品改建项目、500吨硅烷项目、150吨液氦项目均取得试生产许可意见；