【盘前】各位，早上好！盘前聊聊。 一 昨晚mei股盘前悲观，正式开盘后逆转，三大股指都翻红。主要原因是美伊谈判似乎有变好，但随后又因为伊朗方面说传闻有误，股指分
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【盘前】各位，早上好！盘前聊聊。 一 昨晚mei股盘前悲观，正式开盘后逆转，三大股指都翻红。主要原因是美伊谈判似乎有变好，但随后又因为伊朗方面说传闻有误，股指分化。道指因为成分股业绩披露不错，继续坚挺；纳指稍有回落，收于-0.02%。表现总体平稳，美股股指期货以及亚洲股指合约同步上涨。部分人工智能热潮的最大受益者公布了强劲的财报，重新提振了市场对科技股交易的乐观情绪。其中两条新闻点燃了市场的热情： 第三季度，SpaceX的AI营收同比增长逾9倍，达到75.6亿美元，首次成为公司最大收入来源。其AI收入主要来自向Anthropic、谷歌和Reflection等开发商出租数据中心容量，而非来自自有模型，因此这项业务更接近云服务提供商，而非AI实验室。 同日，超微电脑的业绩也大幅超出市场预期。超微电脑表示，初步数据显示，截至9月30日的第三季度，公司营收为185亿—195亿美元，远超分析师平均预期的152亿美元，也远高于公司此前145亿—155亿美元的营收预测；季度毛利率为12%—12.5%，高于此前10.4%—10.8%的预期，也高于分析师预估的10.15%。 各位，我们关注美股和美国科技股那么久，主要是想通过长期观察形成一个思考体系，了解科技股在哪个框架里运行。我想这些参数或者边界条件，大家已经很清楚： 1、中东地缘冲突（美伊等）扰动原油，传导至美国 CPI 通胀，影响美联储利率预期 2、美债收益率走势，直接压制高估值成长的 AI 板块估值 3、部分 AI 算力、云厂商高负债，市场对其偿债能力、信用风险的担忧 4、AI 赛道持续巨额资本开支，依赖循环融资，存在估值泡沫的重估风险 5、AI 模型、云服务商变现不及预期，盈利兑现能力的质疑 6、芯片出口管制、AI 监管法案，地缘与合规政策约束 7、英伟达等上游芯片供给、价格波动，产业链利润分配变化 8、板块交易拥挤度，资金集中进出带来的波动 9、算力供给过剩风险，供需反转压缩后续订单与毛利 10、美国大选、产业政策取向的不确定性 大家要心理有数。中国的AI科技目前定价独立性不高，基本是属于美股科技的映射，了解它们，也是为了了解a股。 二 总体而言，这几日东西两边乐观的因素逐渐增加，悲观情绪有所扭转。我还是那句话： 你要割，也建议扛到11月份去。 应激过大的话，稍微拉大与市场的距离。那几个票，不会因为你不看，就暴雷的。 国内a股的话，昨天看，有几个热点，供你们短线博弈参考： 1 军工，板块表现还行，但周一周二个股操作难度大，涨停的，没有机会上；周一高开的，周二低开；然后涨跌个股互换。自己量力而行； 2 机器人板块，昨天帖子发了，受益于特斯拉新闻和英伟达大会召开在即，跌了一年多的板块开始诈尸，可能会有些票能起来，自己挑着做做； 3 国家成立数据集团，刺激了一部分数据类公司的股价。属于概念炒作。该新闻其实在市场上已经有一年，像中国科传这种老妖股已经炒了一个礼拜，昨天时又明显有神通的资金提前确认，好几个票拉了20cm。几个新的标的，主要是沿着 “物理AI数据+产业集团新闻”炒作，产生概念共振了。比如海天瑞声、凡拓数创等。谨防利好落地变现的风险，找低位票试试吧； 4 美国对deepseek禁令再起，同时对ai算力出口视为硬件出口对待，对中国模型和算力硬件进一步限制，引发对国内GPU芯片的反弹； 5 端侧算力芯片，受益于英伟达大会，提前炒作。 以上供参考。你要有余力做短线，就围绕上面板块进行挖掘吧
【[短线】铂科新材和麦捷科技短线结束了哈，不好做，估计不少人会小亏，但标的其实不错的。我多次提醒了短信难度，希望你能理解，并且量力而行，遵守纪律。我只追求65%的胜率。 今日短线:1全志科技围绕端侧芯片进行，昨日涨幅低于乐鑫科技和恒玄科技，今日可能还有表现。市值适中，业绩不 错。 2摩尔线程AI局部回暖，美国采取算力租赁视同硬件出口般的限制政策，全面围堵中国进口优质算力。那么国内GPU还是得重视，摩尔线程存在反弹可能奕鸣性。 4801 自己量力而行，亏了得认。短线不是开玩笑的。
【资讯】这个新闻比较重要，先记得，可能会刺ji到国内算力的再次崛起： 美国发布DeepSeek禁令，或意在限制国产开源模型影响。美国国土安全部在联邦公报发布指令公告，要求美国联邦民用行政机构（1）在采购环节全面排除DeepSeek及其法规定义下关联实体的信息技术产品与服务；（2）要求民用机构IT系统清除DeepSeek及其关联方产品，同时覆盖所有基于DeepSeek技术开发的第三方产品和服务。标志美国将在存量业务和增量业务中均禁止使用DeepSeek。 某券商认为美国禁止使用DeepSeek是由于中国以DeepSeek的开源模型对OA为主导的闭源模型市场份额形成实质冲击，根据Openrouter，2026年8月以来DeepSeek在调用量份额中的占比达20%以上，已超越Google、OpenAI与Antropic。我们认为开源低成本的AI大模型是AI商业生态蓬勃发展的关键，对比移动互联网时代，手机APP的爆发依赖于流量成本的显著下降，目前高昂的闭源模型API费用将限制用户广泛使用，开源低成本的国产模型预计将成为海外中小用户天然选择，国产开源大模型预计将在全球AI模型市场中占据重要份额
总体总结
主题正文
- 第三季度，SpaceX的AI营收同比增长逾9倍，达到75.6亿美元，首次成为公司最大收入来源。
- 超微电脑表示，初步数据显示，截至9月30日的第三季度，公司营收为185亿—195亿美元，远超分析师平均预期的152亿美元，也远高于公司此前145亿—155亿美元的营收预测；
- 1、中东地缘冲突（美伊等）扰动原油，传导至美国 CPI 通胀，影响美联储利率预期
- 7、英伟达等上游芯片供给、价格波动，产业链利润分配变化
- 9、算力供给过剩风险，供需反转压缩后续订单与毛利
- 美国国土安全部在联邦公报发布指令公告，要求美国联邦民用行政机构（1）在采购环节全面排除DeepSeek及其法规定义下关联实体的信息技术产品与服务；
- 某券商认为美国禁止使用DeepSeek是由于中国以DeepSeek的开源模型对OA为主导的闭源模型市场份额形成实质冲击，根据Openrouter，2026年8月以来DeepSeek在调用量份额中的占比达20%以上，已超越Google、OpenAI与Antropic。
- 我们认为开源低成本的AI大模型是AI商业生态蓬勃发展的关键，对比移动互联网时代，手机APP的爆发依赖于流量成本的显著下降，目前高昂的闭源模型API费用将限制用户广泛使用，开源低成本的国产模型预计将成为海外中小用户天然选择，国产开源大模型预计将在全球AI模型市场中占据重要份额