🔍捷普 Jabil 访谈要点 👥本次访谈对象：智能基础设施业务执行副总裁 Matt Crowley，智能基础设施 CTO 兼高级副总裁 Ed Bailey，投资
- 序号：265
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
🔍捷普 Jabil 访谈要点
👥本次访谈对象：智能基础设施业务执行副总裁 Matt Crowley，智能基础设施 CTO 兼高级副总裁 Ed Bailey，投资者关系 Adam Berry，核心观点整理如下。 🤝。 📌阿达尼可以提供港口资源、本地政府关系，最高约 8GW 电力资源；捷普输出大规模复杂 AI 机柜制造能力、计算存储网络设备制造、数据中心基础设施产品，包含冷水机组、中低压开关柜。 📌捷普还会导入客户资源，很有可能把现有超大规模云厂商作为合资公司的核心锚点客户。 💡当地市场条件向好，管理层把合资公司未来在印度独立 IPO 视作一个潜在终局目标。 ⚙️。 🏭捷普美国东海岸工厂改造，是为下一代液冷 Trainium 机柜的长期需求做准备，该业务需求维持旺盛。 📌七年前就为该客户搭建工程与架构团队，现在可以实现每年交付 4‑5 万台机柜。 📌管理层并不担忧现有 PCB 组装厂商（智邦、启碁）跨界切入机柜制造带来的份额冲击。 🔬。 💡收购英特尔光收发模块相关业务，目标是拓展 CPO、NPO、XPO、共封装铜互连能力，而不只是做普通可插拔光模块。 🧩能力灵活，可以在机柜内部把光引擎和不同交换芯片搭配组合。 📌对比 CPO，NPO 距离大规模商用更近；NPO 相关客户沟通数量很多，CPO 仅有一家客户对接。 ⚠️光业务板块未来有可能增加资本开支投入，但整体公司资本开支占收入比重依旧维持 1.5‑2.0% 区间。 🌐。 📈网络业务营收预计从 2026 财年约 20 亿美元增长至 2027 财年 29 亿美元。 📌业务不再局限传统机柜顶端 TOR 交换机盒子，转向复杂整机柜系统，集成光纤洗牌盒、光纤、液冷歧管、冷板、固件、系统管理模块。 🏆捷普很早就和交换机原始设备厂商开展这类设计合作，本身就具备交换机制造经验，每年可以交付约 50000 台机柜。网络业务客户不止以太网设备厂商，同时覆盖芯片供应商。 ✅。 🔥市场需求依旧强劲，但整套系统落地时间节点成为最大变量。捷普具备工厂内完成工程设计、预制造、预组装的能力，可以加快实际部署进度，因此更加受益。 ⚠️现在入局 AI 基础设施建设的公司数量快速扩张，但合格工程师、行业专家供给增速跟不上；部分大型 ODM 给到超大规模客户的服务水准下滑，捷普稳定交付执行能力就凸显价值。 🌍。 📌印度合资公司属于战略布局，并非因为美国电力短缺。客户在美国之外扩产，是因为业务需要在全球各地部署算力；整体需求大盘持续增长，并没有出现需求大幅从美国流出的结构变化。 🌏海外市场发展逻辑和美国大体接近，但监管更加严格，推进节奏更慢。部分国家资金逐步放开，海外数据中心项目单项目规模小于美国，但依旧显著大于传统数据中心。 📌随着本地推理业务部署增多，该趋势还会延续。
总体总结
主题正文
- 👥本次访谈对象：智能基础设施业务执行副总裁 Matt Crowley，智能基础设施 CTO 兼高级副总裁 Ed Bailey，投资者关系 Adam Berry，核心观点整理如下。
- 📌捷普还会导入客户资源，很有可能把现有超大规模云厂商作为合资公司的核心锚点客户。
- 💡收购英特尔光收发模块相关业务，目标是拓展 CPO、NPO、XPO、共封装铜互连能力，而不只是做普通可插拔光模块。
- ⚠️光业务板块未来有可能增加资本开支投入，但整体公司资本开支占收入比重依旧维持 1.5‑2.0% 区间。
- 📈网络业务营收预计从 2026 财年约 20 亿美元增长至 2027 财年 29 亿美元。
- 📌业务不再局限传统机柜顶端 TOR 交换机盒子，转向复杂整机柜系统，集成光纤洗牌盒、光纤、液冷歧管、冷板、固件、系统管理模块。
- 🏆捷普很早就和交换机原始设备厂商开展这类设计合作，本身就具备交换机制造经验，每年可以交付约 50000 台机柜。
- 整体需求大盘持续增长，并没有出现需求大幅从美国流出的结构变化。