【兴证电子】建议重视SoC底部反弹机会，AI端侧 SoC可能是未来几个月表现最好的板块！ SoC板块整体表现良好，恒玄、瑞芯微领涨。主要原因：市场交易存储涨价二
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【兴证电子】建议重视SoC底部反弹机会，AI端侧 SoC可能是未来几个月表现最好的板块！
SoC板块整体表现良好，恒玄、瑞芯微领涨。主要原因：市场交易存储涨价二阶导边际见顶+物理AI+移远通信（端侧通信模型）三季度业绩超预期
[玫瑰]SoC板块自25Q3以来，多家公司估值端持续受到存储涨价压制。但26H1以来板块部分龙头公司业绩持续超预期，充分证明端侧AIoT需求韧性及公司经营韧性，伴随存储Q3合约价边际涨幅收窄、二阶导放缓，存储涨价节奏正逐步收敛，端侧AISoC等核心标的PE整体处于近五年30%分位左右，配置性价比凸显。
[玫瑰]同时，各家龙头公司进入新品释放周期，兼具成长属性。瑞芯微（第一代协处理器182X及下一代协处理器186X、下一代旗舰芯片3668&3688）、恒玄科技（6000系列）、晶晨（6nm A9芯片及Monitor显示芯片）的新一代旗舰产品落地节奏将决定相关厂商27-28年业绩走向，贡献EPS端弹性。
[玫瑰]此外，OpenAI预计于今年年底推出自己的端侧硬件产品，亦对板块产生正面催化作用。
[庆祝]SoC板块经过一年筹码调整后，估值低筹码好，兼具新品释放周期带动下的成长属性。建议后续关注：瑞芯微、恒玄科技、中科蓝讯，乐鑫科技、晶晨股份、炬芯科技、星宸科技、泰凌微，国科微。
总体总结
主题正文
- 【兴证电子】建议重视SoC底部反弹机会，AI端侧 SoC可能是未来几个月表现最好的板块！
- 主要原因：市场交易存储涨价二阶导边际见顶+物理AI+移远通信（端侧通信模型）三季度业绩超预期
- [玫瑰]SoC板块自25Q3以来，多家公司估值端持续受到存储涨价压制。
- 但26H1以来板块部分龙头公司业绩持续超预期，充分证明端侧AIoT需求韧性及公司经营韧性，伴随存储Q3合约价边际涨幅收窄、二阶导放缓，存储涨价节奏正逐步收敛，端侧AISoC等核心标的PE整体处于近五年30%分位左右，配置性价比凸显。
- 瑞芯微（第一代协处理器182X及下一代协处理器186X、下一代旗舰芯片3668&3688）、恒玄科技（6000系列）、晶晨（6nm A9芯片及Monitor显示芯片）的新一代旗舰产品落地节奏将决定相关厂商27-28年业绩走向，贡献EPS端弹性。
- [玫瑰]此外，OpenAI预计于今年年底推出自己的端侧硬件产品，亦对板块产生正面催化作用。
- [庆祝]SoC板块经过一年筹码调整后，估值低筹码好，兼具新品释放周期带动下的成长属性。
- 建议后续关注：瑞芯微、恒玄科技、中科蓝讯，乐鑫科技、晶晨股份、炬芯科技、星宸科技、泰凌微，国科微。