【财通大化工&ai材料】再CALL下确定性机会的BCB树脂，三大需求拉动：1.M9新版本 2.M8的改进；3.PTFE混压。覆铜板材料的任何进展都是对BCB树脂
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【财通大化工&ai材料】再CALL下确定性机会的BCB树脂，三大需求拉动：1.M9新版本 2.M8的改进；3.PTFE混压。覆铜板材料的任何进展都是对BCB树脂使用量提升的佐证
标的：呈和科技（有深度覆盖报告）
1、新M9方案现在确定BCB碳氢+二代布+4代铜，添加BCB碳氢树脂可以显著改性电性能，而玻纤布可以用二代布替代Q布，解决Q布短缺的问题，同时，最终的M9材料在改版后性能不变，总成本下降约20%（具体测算可以私信），新M9新方案将对BCB碳氢有显著拉动 2、新M8方面，当前也在测试使用BCB碳氢+1代布的方案进行M8方案的替换。 3、M10方面，目前NV主要在测试PTFE+BCB 碳氢混压方案，而非NV更多在测试纯碳氢BCB路径，这两者都将明确带动BCB碳氢的需求增长， 4、我们测算（具体私信），BCB碳氢树脂在2027-2029年需求量为1350吨，5400吨，9720吨，BCB单价300万/吨，2029年市场空间270亿左右。由于目前单体产出有限，在未来两年时间内会出现紧俏供给问题。
综上，我们认为市场对于BCB树脂的认知存在很大的预期差，是材料升级的必选项，投资的简单题。重点推荐呈和科技。
总体总结
主题正文
- 【财通大化工&ai材料】再CALL下确定性机会的BCB树脂，三大需求拉动：1.M9新版本 2.M8的改进；
- 1、新M9方案现在确定BCB碳氢+二代布+4代铜，添加BCB碳氢树脂可以显著改性电性能，而玻纤布可以用二代布替代Q布，解决Q布短缺的问题，同时，最终的M9材料在改版后性能不变，总成本下降约20%（具体测算可以私信），新M9新方案将对BCB碳氢有显著拉动
- 2、新M8方面，当前也在测试使用BCB碳氢+1代布的方案进行M8方案的替换。
- 3、M10方面，目前NV主要在测试PTFE+BCB 碳氢混压方案，而非NV更多在测试纯碳氢BCB路径，这两者都将明确带动BCB碳氢的需求增长，
- 4、我们测算（具体私信），BCB碳氢树脂在2027-2029年需求量为1350吨，5400吨，9720吨，BCB单价300万/吨，2029年市场空间270亿左右。
- 由于目前单体产出有限，在未来两年时间内会出现紧俏供给问题。
- 综上，我们认为市场对于BCB树脂的认知存在很大的预期差，是材料升级的必选项，投资的简单题。
- 重点推荐呈和科技。