南方铜业（SCCO-US）3Q26业绩速览：业绩略超市场预期，Tia Maria投产时间推迟至1H28 财务表现：收入环比+10%至46.97亿美元，经调整EB
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南方铜业（SCCO-US）3Q26业绩速览：业绩略超市场预期，Tia Maria投产时间推迟至1H28 财务表现：收入环比+10%至46.97亿美元，经调整EBITDA环比+6%至30.40亿美元，净利润环比+8%至18.02亿美元（折合2.15美元/股），业绩略好于市场预期 铜产销量：铜产量环比+1%至23.2万吨，销量环比+6%至23.3万吨，产销量基本符合市场预期 副产品产量：矿产锌产量环比+7%至4.19万吨，矿产银产量环比+6%至609万盎司，矿产钼产量环比+9%至0.77万吨，钼产量超市场预期 铜运营现金成本：扣除副产品收入前的运营现金成本环比+7%至2.46美元/磅，扣除副产品收入后的运营现金成本环比+0.04美元至0.09美元/磅，但仍低于市场预期 季度分红：公司董事会批准分派每股1.30美元的现金分红以及0.0106股的股票分红；以197.83美元计算，现金及股票分红合计约3.40美元/股 资本开支：季度资本开支同比+48%至5.16亿美元，前三季度累计资本开支同比+53%至13.81亿美元 秘鲁Tia Maria铜矿（规划年产12万吨铜）：截至3Q26末，项目建设完成49.6%，La Tapada矿区大型土方剥离工程已完成，220kV输电线路建设进入最后阶段。公司将项目投产时间由此前2H27推迟至1H28 秘鲁Michiquillay铜矿（规划年产22.5万吨铜）：资源量估算与分类报告已完成，公司正推进尾矿库选址研究，维持2032年投产计划 墨西哥El Pilar铜矿（规划年产3.6万吨铜）：项目已于9月启动供电线路及现场办公室相关场地准备工作，基础设施设计合同已签署，SX-EW工厂EPCM招标正在推进
总体总结
主题正文
- 南方铜业（SCCO-US）3Q26业绩速览：业绩略超市场预期，Tia Maria投产时间推迟至1H28
- 财务表现：收入环比+10%至46.97亿美元，经调整EBITDA环比+6%至30.40亿美元，净利润环比+8%至18.02亿美元（折合2.15美元/股），业绩略好于市场预期
- 副产品产量：矿产锌产量环比+7%至4.19万吨，矿产银产量环比+6%至609万盎司，矿产钼产量环比+9%至0.77万吨，钼产量超市场预期
- 铜运营现金成本：扣除副产品收入前的运营现金成本环比+7%至2.46美元/磅，扣除副产品收入后的运营现金成本环比+0.04美元至0.09美元/磅，但仍低于市场预期
- 资本开支：季度资本开支同比+48%至5.16亿美元，前三季度累计资本开支同比+53%至13.81亿美元
- 秘鲁Tia Maria铜矿（规划年产12万吨铜）：截至3Q26末，项目建设完成49.6%，La Tapada矿区大型土方剥离工程已完成，220kV输电线路建设进入最后阶段。
- 秘鲁Michiquillay铜矿（规划年产22.5万吨铜）：资源量估算与分类报告已完成，公司正推进尾矿库选址研究，维持2032年投产计划
- 墨西哥El Pilar铜矿（规划年产3.6万吨铜）：项目已于9月启动供电线路及现场办公室相关场地准备工作，基础设施设计合同已签署，SX-EW工厂EPCM招标正在推进