📈 ✅沐曦股份给出 2026 年第三季度营收指引，同比增幅 279%-455%（环比增幅 60%-134%），营收区间 12 亿‑18 亿元人民币，营收中值较高
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✅沐曦股份给出 2026 年第三季度营收指引，同比增幅 279%-455%（环比增幅 60%-134%），营收区间 12 亿‑18 亿元人民币，营收中值较高盛此前预期高出 39%。 ✅高盛将该业绩指引归因于客户合作持续推进，以及。 ✅2026 年第三季度净利润指引为亏损 2600 万元至净利润 1.05 亿元，好于高盛此前预计的 6500 万元净亏损，受益于业务规模扩大以及盈利能力改善。 ✅受 HBM 成本持续走高影响，高盛预计公司 GPU 产品未来平均售价将会上行，公司也在持续锁定存储芯片供货以保障产品交付。 ✅高盛认为，。 ✅在基准情景假设下，高盛预计国内 AI 芯片行业 2026/2028/2030 年出货量分别可达 590 万套、2120 万套、3920 万套。 ✅高盛维持沐曦股份 “买入” 评级。 ✅新平台逐步上量：公司性能升级（算力、带宽等提升）的，正在依托该产品持续拓展国内云服务商、企业级新客户。 ✅沐曦股份同时在研发下一代，计划于 2027 年开启小批量生产。 ✅盈利调整：结合公司 2026 年第三季度业绩指引，高盛上调 2026‑2030 年盈利预测，上调幅度分别为 19%、3%、3%、1%、1%，主要来自新 GPU 平台出货放量以及产品平均售价上行。 ✅高盛上调毛利率预测，反映产品定价改善以及产品结构升级。 ✅估值分析：高盛采用计算 12 个月目标价，目标价上调至 946 元人民币，此前目标价为 932 元人民币，估值方法论保持不变，与高盛科技板块覆盖标的保持一致。
总体总结
主题正文
- ✅沐曦股份给出 2026 年第三季度营收指引，同比增幅 279%-455%（环比增幅 60%-134%），营收区间 12 亿‑18 亿元人民币，营收中值较高盛此前预期高出 39%。
- ✅2026 年第三季度净利润指引为亏损 2600 万元至净利润 1.05 亿元，好于高盛此前预计的 6500 万元净亏损，受益于业务规模扩大以及盈利能力改善。
- ✅受 HBM 成本持续走高影响，高盛预计公司 GPU 产品未来平均售价将会上行，公司也在持续锁定存储芯片供货以保障产品交付。
- ✅在基准情景假设下，高盛预计国内 AI 芯片行业 2026/2028/2030 年出货量分别可达 590 万套、2120 万套、3920 万套。
- ✅新平台逐步上量：公司性能升级（算力、带宽等提升）的，正在依托该产品持续拓展国内云服务商、企业级新客户。
- ✅盈利调整：结合公司 2026 年第三季度业绩指引，高盛上调 2026‑2030 年盈利预测，上调幅度分别为 19%、3%、3%、1%、1%，主要来自新 GPU 平台出货放量以及产品平均售价上行。
- ✅高盛上调毛利率预测，反映产品定价改善以及产品结构升级。
- ✅估值分析：高盛采用计算 12 个月目标价，目标价上调至 946 元人民币，此前目标价为 932 元人民币，估值方法论保持不变，与高盛科技板块覆盖标的保持一致。