✨【申万计算机】平淡行情下，关注短期业绩具备支撑的：中科曙光、联想集团 联想最新交流情况欢迎私戳~ 中科曙光 26Q3业绩超预期，来自下游需求高景气度，供应链贡
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✨【申万计算机】平淡行情下，关注短期业绩具备支撑的：中科曙光、联想集团
联想最新交流情况欢迎私戳~
中科曙光 26Q3业绩超预期，来自下游需求高景气度，供应链贡献利润有限； AI服务器：1）基数不大；2）政府智算项目陆续起量，26-28年逐渐放量（5年百万卡以上规模）；3）X40下半年开始出货。 算力运营：政府智算项目运营带来高毛利、持续收益。 海光β：1）海光出 想看更多请加V：xian20210130 货已加速，曙光业绩将跟进；2）28%股权贡献投资收益。
联想集团 AI服务器：近几季度均有新进展+业绩超预期，近期VeraRubin NVL72开始交付继续催化，服务器全球第一梯队！ 海外NeoCloud景气度带来高毛利订单，足够支撑未来2年预期收入，业绩持续性强。 PC：已通过涨价维持利润率，26Q2收入已逆势增长约30%； AI服务器高增的背景下，市场不再对PC行业的边际波动定价（实际带来估值中枢的抬升）。
总体总结
主题正文
- ✨【申万计算机】平淡行情下，关注短期业绩具备支撑的：中科曙光、联想集团
- 26Q3业绩超预期，来自下游需求高景气度，供应链贡献利润有限；
- 2）政府智算项目陆续起量，26-28年逐渐放量（5年百万卡以上规模）；
- 海光β：1）海光出 想看更多请加V：xian20210130 货已加速，曙光业绩将跟进；
- 2）28%股权贡献投资收益。
- AI服务器：近几季度均有新进展+业绩超预期，近期VeraRubin NVL72开始交付继续催化，服务器全球第一梯队！
- 海外NeoCloud景气度带来高毛利订单，足够支撑未来2年预期收入，业绩持续性强。
- PC：已通过涨价维持利润率，26Q2收入已逆势增长约30%；