紫金龙净2026Q3要点：汇兑损益和其他费用影响，矿卡超预期 Q3业绩增长15%，加回汇兑损失与一次性费用增速约27%。26Q1-3公司实现营收86.89亿元（
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紫金龙净2026Q3要点：汇兑损益和其他费用影响，矿卡超预期
Q3业绩增长15%，加回汇兑损失与一次性费用增速约27%。26Q1-3公司实现营收86.89亿元（同比+10.6%），归母净利润9.43亿元（同比+20.8%），扣非归母净利润8.86亿元（同比+20.1%）。其中，Q3单季度实现营收33.05亿元（同比+4.1%、环比+9.8%），归母净利润3.86亿元（同比+15.3%、环比+23.5%），扣非归母净利润3.64亿元（同比+13.1%、环比+22.2%）。受美元汇率波动影响，前三季度汇兑损失约0.64亿元+一次性费用0.26亿，Q3单季度汇兑约0.14亿元，一次性费用约0.16亿元。按税前简化口径加回汇兑损与一次性费用，前三季度归母净利润约10.33亿元（同比+32.4%），Q3约4.16亿元（同比+24.2%）。
[太阳] 电动矿卡 26Q1-3合计交付40台。单季度交付25台。交付节奏加快，单台盈利超预期。 [太阳] 绿电 我们预计26Q1-3业绩3.1亿元（考虑汇兑约2.5亿元），单季度绿电1.4亿元。麻米错投产贡献单Q3业绩0.5亿元，巴彦淖尔Q1-3业绩0.41亿元（26H1业绩0.36亿超预期，q3风况有回落，全年维持业绩0.5亿元），拉果错26全年维持1亿元（25年业绩1.2亿元，26年检修多于25年），拉果错二期推进中，预计27H2投建。 [太阳] 储能 我们预计26Q1-3盈亏平衡，电芯子公司26Q1-3净利润0.8亿元，pack集成内部抵消，储能整体业绩贡献有限（26H1储能业绩0.19亿元）。26Q1-3电芯累计交付9GWh（25年同期5.9GWh，同比+53%），Q3单季约3.45GWh（H1为5.55GWh），订单储备充足。
[太阳] 环保 26Q1-3新签环保设备工程合同72.30亿元（25年同期76.26亿元，同比-5.2%）。电力、非电分别占58.15%、41.85%（25年同期61.51%、38.49%）：电力新签约42.04亿元（同比-10.4%），非电约30.26亿元（同比+3.1%）。Q3单季新签约21.03亿元（25Q3约22.56亿元，同比-6.8%），其中电力约9.57亿元（同比-30.7%），非电约11.46亿元（同比+31.1%），非电占比约54%（25Q3约39%）。期末在手199.28亿元（25年同期197.41亿元，同比+0.9%；较H1末-1.1%）。我们预计环保板块单季度业绩2.5亿元，同比持平，危废26Q1-3亏损0.33亿元（整体减亏），垃圾焚烧出售项目同比有所下降，大气装备稳健。
【 盈利预测投资建议 】矿山绿电加速贡献，电动矿卡打开第二成长，综合服务矿业绿色双碳转型。预计26-28年归母净利润14.1/17.5/20.2亿元，26-28年PE15.6/12.6/10.9倍（2026/10/20），我们预计25-28年业绩翻倍，重点推荐。
总体总结
主题正文 要点：汇兑损益和其他费用影响，矿卡超预期
Q3业绩增长15%，加回汇兑损失与一次性费用增速约27%。26Q1-3公司实现营收86.89亿元（同比+10.6%），归母净利润9.43亿元（同比+20.8%），扣非归母净利润8.86亿元（同比+20.1%）。其中，Q3单季度实现营收33.05亿元（同比+4.1%、环比+9.8%），归母净利润3.86亿元（同比+15.3%、环比+23.5%），扣非归母净利润3.64亿元（同比+13.1%、环比+22.2%）。受美元汇率波动影响，前三季度汇兑损失约0.64亿元+一次性费用0.26亿，Q3单季度汇兑约0.14亿元，一次性费用约0.16亿元。按税前简化口径加回汇兑损与一次性费用，前三季度归母净利润约10.33亿元（同比+32.4%），Q3约4.16亿元（同比+24.2%）。
[太阳] 电动矿卡 26Q1-3合计交付40台。单季度交付25台。交付节奏加快，单台盈利超预期。 [太阳] 绿电 我们预计26Q1-3业绩3.1亿元（考虑汇兑约2.5亿元），单季度绿电1.4亿元。麻米错投产贡献单Q3业绩0.5亿元，巴彦淖尔Q1-3业绩0.41亿元（26H1业绩0.36亿超预期，q3风况有回落，全年维持业绩0.5亿元），拉果错26全年维持1亿元（25年业绩1.2亿元，26年检修多于25年），拉果错二期推进中，预计27H2投建。 [太阳] 储能 我们预计26Q1-3盈亏平衡，电芯子公司26Q1-3净利润0.8亿元，pack集成内部抵消，储能整体业绩贡献有限（26H1储能业绩0.19亿元）。26Q1-3电芯累计交付9GWh（25年同期5.9GWh，同比+53%），Q3单季约3.45GWh（H1为5.55GWh），订单储备充足。
[太阳] 环保 26Q1-3新签环保设备工程合同72.30亿元（25年同期76.26亿元，同比-5.2%）。电力、非电分别占58.15%、41.85%（25年同期61.51%、38.49%）：电力新签约42.04亿元（同比-10.4%），非电约30.26亿元（同比+3.1%）。Q3单季新签约21.03亿元（25Q3约22.56亿元，同比-6.8%），其中电力约9.57亿元（同比-30.7%），非电约11.46亿元（同比+31.1%），非电占比约54%（25Q3约39%）。期末在手199.28亿元（25年同期197.41亿元，同比+0.9%；较H1末-1.1%）。我们预计环保板块单季度业绩2.5亿元，同比持平，危废26Q1-3亏损0.33亿元（整体减亏），垃圾焚烧出售项目同比有所下降，大气装备稳健。
【 盈利预测投资建议 】矿山绿电加速贡献，电动矿卡打开第二成长，综合服务矿业绿色双碳转型。预计26-28年归母净利润14.1/17.5/20.2亿元，26-28年PE15.6/12.6/10.9倍（2026/10/20），我们预计25-28年业绩翻倍，重点推荐。