山西汾酒： 今天股价下跌超5%，＃基本面和三季度业绩预期未有变化，维持此前预期，26Q3收入和业绩同比下滑幅度基本与上半年相当，目前对应2026年估值14倍，股
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山西汾酒：
今天股价下跌超5%，＃基本面和三季度业绩预期未有变化，维持此前预期，26Q3收入和业绩同比下滑幅度基本与上半年相当，目前对应2026年估值14倍，股息率约5%，配置性价比凸显。
从市场跟踪情况来看，＃三季度实际动销好于报表，表观下滑主要系25Q3基数较高，26Q3同比24Q3显著优于行业，今年二季度以来公司以价盘为先，疏解渠道压力，＃预计年内库存回归合理，考虑到公司市占率提升、品牌势能向上趋势未变，＃明年稳定增长可期。
总体总结
主题正文
- 今天股价下跌超5%，＃基本面和三季度业绩预期未有变化，维持此前预期，26Q3收入和业绩同比下滑幅度基本与上半年相当，目前对应2026年估值14倍，股息率约5%，配置性价比凸显。
- 从市场跟踪情况来看，＃三季度实际动销好于报表，表观下滑主要系25Q3基数较高，26Q3同比24Q3显著优于行业，今年二季度以来公司以价盘为先，疏解渠道压力，＃预计年内库存回归合理，考虑到公司市占率提升、品牌势能向上趋势未变，＃明年稳定增长可期。