瑞穗证券（Mizuho Securities） 1. 报告结论： I. 长鑫存储计划在 2026 年底前推出 4F2 DRAM，但瑞穗认为，此举不会改变服务器
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瑞穗证券（Mizuho Securities）
1. 报告结论： I. 长鑫存储计划在 2026 年底前推出 4F2 DRAM，但瑞穗认为，此举不会改变服务器 DRAM 市场的竞争格局，市场此前的负面反应已经过度。
II. 物理微缩的极限可能已经到来，三星电子（Samsung Electronics，005930.KS）、SK 海力士（SK hynix，000660.KS）和美光（Micron Technology，MU）采用混合键合技术的可能性正不断升高。
III. AI DRAM 时代的优先事项已从容量和成本转向速度、带宽及封装结构的提升。
2. 市场观点：自 7 月存储股大幅下跌以来，投资者似乎主要在调整持仓，并在负面消息出现时抛售存储股。
总体总结
主题正文
- 瑞穗证券（Mizuho Securities）
- 1. 报告结论：
- I. 长鑫存储计划在 2026 年底前推出 4F2 DRAM，但瑞穗认为，此举不会改变服务器 DRAM 市场的竞争格局，市场此前的负面反应已经过度。
- II. 物理微缩的极限可能已经到来，三星电子（Samsung Electronics，005930.KS）、SK 海力士（SK hynix，000660.KS）和美光（Micron Technology，MU）采用混合键合技术的可能性正不断升高。
- III. AI DRAM 时代的优先事项已从容量和成本转向速度、带宽及封装结构的提升。
- 2. 市场观点：自 7 月存储股大幅下跌以来，投资者似乎主要在调整持仓，并在负面消息出现时抛售存储股。