[玫瑰][玫瑰][玫瑰]长川科技：Q3业绩超预期，持续强call【华西机械】 1、单季度业绩超8亿，超预期！26Q1-3公司实现归母净利润17.15-18.15
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[玫瑰][玫瑰][玫瑰]长川科技：Q3业绩超预期，持续强call【华西机械】
1、单季度业绩超8亿，超预期！26Q1-3公司实现归母净利润17.15-18.15亿元，同比+98%-110%，扣非后归母净利润16.67-17.67亿元，同比+111%-12 想看更多请加V：xian20210130 4%，主要系半导体行业市场需求持续增长，公司订单需求旺盛，规模效应进一步凸显，净利润率有所提升！ 以中枢值计算， 26Q3归母净利润8.01亿元，同比+83%，扣非归母净利润7.95亿元，同比+84%！继续超市场预期！
2、ATE设备投资逻辑存在巨大预期差：1）不同于前道直接受益晶圆扩产， AI彻底改变了ATE设备的陡峭成长曲线，底层逻辑归因于GPU测试机单价翻倍、AI芯片同测数降大幅下降、AI芯片测试时长大幅提升、SLT需求增加等；2） Advantest在8月、9月全球硬科技两轮反弹均创出了历史新高，A股显然低估了ATE设备的投资价值！
[玫瑰][玫瑰]投资建议：GPU、存储测试机持续放量，27年公司业绩有望延续高增势头，叠加TCB键合设备将构筑新的成长曲线！ 当下市值对应27年PE不到30X，底部区间，持续强call！
总体总结
主题正文
- [玫瑰][玫瑰][玫瑰]长川科技：Q3业绩超预期，持续强call【华西机械】
- 1、单季度业绩超8亿，超预期！
- 26Q1-3公司实现归母净利润17.15-18.15亿元，同比+98%-110%，扣非后归母净利润16.67-17.67亿元，同比+111%-12 想看更多请加V：xian20210130 4%，主要系半导体行业市场需求持续增长，公司订单需求旺盛，规模效应进一步凸显，净利润率有所提升！
- 以中枢值计算， 26Q3归母净利润8.01亿元，同比+83%，扣非归母净利润7.95亿元，同比+84%！
- 2、ATE设备投资逻辑存在巨大预期差：1）不同于前道直接受益晶圆扩产， AI彻底改变了ATE设备的陡峭成长曲线，底层逻辑归因于GPU测试机单价翻倍、AI芯片同测数降大幅下降、AI芯片测试时长大幅提升、SLT需求增加等；
- 2） Advantest在8月、9月全球硬科技两轮反弹均创出了历史新高，A股显然低估了ATE设备的投资价值！
- [玫瑰][玫瑰]投资建议：GPU、存储测试机持续放量，27年公司业绩有望延续高增势头，叠加TCB键合设备将构筑新的成长曲线！
- 当下市值对应27年PE不到30X，底部区间，持续强call！