芯朋微：涨价&大客户进度双催化，主业底+第二曲线上扬起点，推荐！ ❗寻找明后年的斜率标的：国产算力二阶导很明确， drmos 上游供给稀缺格局清晰，公司测试进度
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芯朋微：涨价&大客户进度双催化，主业底+第二曲线上扬起点，推荐！
❗寻找明后年的斜率标的：国产算力二阶导很明确， drmos 上游供给稀缺格局清晰，公司测试进度向前一大步，见订单即起点。
Q3业绩扣非亏损利空落地、Q4环比向好。Q3 毛利受累于上游涨价，但收入端 +41%，服务器/通信/工业电机/光储充/新能源车等新兴市场合计营业收入同比增长超70%。Q4 家电季节性及国补修复向上，整体业绩趋势改善。
[庆祝]双催化： 大客户drmos当前老化测试顺利、等code中、预计年底前小批量出货机会。当前 drmos 核心矛盾在于整体行业都缺货，供方市场，公司预计下一步进入小批量订单，明后年份额及收入上台阶可期。后续持续进入客户下一代产品测试。
涨价全面传导，10月15日发函确认价格上调10%，基本涵盖所有料号，盈利向上。
空间： 股权激励指引明年收入17.1亿、主业估值60-80亿，底部强支撑，drmos 及一二三次测一旦全面放量，空间再造 1-2 个芯朋微。
总体总结
主题正文
- ❗寻找明后年的斜率标的：国产算力二阶导很明确， drmos 上游供给稀缺格局清晰，公司测试进度向前一大步，见订单即起点。
- Q3业绩扣非亏损利空落地、Q4环比向好。
- Q3 毛利受累于上游涨价，但收入端 +41%，服务器/通信/工业电机/光储充/新能源车等新兴市场合计营业收入同比增长超70%。
- Q4 家电季节性及国补修复向上，整体业绩趋势改善。
- 大客户drmos当前老化测试顺利、等code中、预计年底前小批量出货机会。
- 当前 drmos 核心矛盾在于整体行业都缺货，供方市场，公司预计下一步进入小批量订单，明后年份额及收入上台阶可期。
- 涨价全面传导，10月15日发函确认价格上调10%，基本涵盖所有料号，盈利向上。
- 空间： 股权激励指引明年收入17.1亿、主业估值60-80亿，底部强支撑，drmos 及一二三次测一旦全面放量，空间再造 1-2 个芯朋微。