[太阳]海光信息三季报点评：扣除股份支付后净利润高增，回购彰显信心【KYJSJ】 1、扣除股份支付后净利润高增，产品性能持续迭代 （1）2026年前三季度实现营
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[太阳]海光信息三季报点评：扣除股份支付后净利润高增，回购彰显信心【KYJSJ】
1、扣除股份支付后净利润高增，产品性能持续迭代 （1）2026年前三季度实现营业收入149.55亿元，同比增长 57.58%；其中Q3单季度实现营业收入58.56亿元，同比增长45.46%，基本符合预期。主要得益于国内高端芯片需求持续攀升，持续优化“CPU+DCU”业务布局，加大研发投入力度、迭代优化产品性能。 （2）2026年前三季度实现归母净利润28.47亿元，同比增长45.12%。其中Q3单季度实现归母净利润10.48亿元，同比增长37.9%。扣除股份支付的影响后，2026 年前三季度实现归母净利润35.86亿元，同比增长76.90%。
2、加大备货规模保证交付，彰显下游需求旺盛 （1）2026年前三季度公司毛利率为56.59%，同比下降3.51个百分点；销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为4.52%、0.66%、28.62%，同比变动+1.03、-0.49、+1.38个百分点。（2）2026年前三季度公司经营活动净现金流为-24.43亿元，同比下降208.35%，主要由于公司根据经营策略加大备货规模，原材料采购支出同比显著增多。与此对应，三季度末公司存货余额为89.21亿元，较年初增长39.26%，预付款项为58.85亿元，较年初增长103.97%。
3、拟回购5-8亿元， 彰显长期发展信心 根据10月18日公告，公司董事长历军先生提议以公司自有资金通过集中竞价交易方式进行股份回购。回购股份的资金总额不低于人民币5亿元（含），不超过人民币8亿元（含）。回购股份将用于员工持股计划或股权激励。回购充分彰显公司对未来持续发展的信心和对公司价值的认可，同时有利于进一步建立健全长效激励机制。
总体总结
主题正文
- （1）2026年前三季度实现营业收入149.55亿元，同比增长 57.58%；
- 其中Q3单季度实现营业收入58.56亿元，同比增长45.46%，基本符合预期。
- （2）2026年前三季度实现归母净利润28.47亿元，同比增长45.12%。
- 其中Q3单季度实现归母净利润10.48亿元，同比增长37.9%。
- 扣除股份支付的影响后，2026 年前三季度实现归母净利润35.86亿元，同比增长76.90%。
- （1）2026年前三季度公司毛利率为56.59%，同比下降3.51个百分点；
- （2）2026年前三季度公司经营活动净现金流为-24.43亿元，同比下降208.35%，主要由于公司根据经营策略加大备货规模，原材料采购支出同比显著增多。
- 与此对应，三季度末公司存货余额为89.21亿元，较年初增长39.26%，预付款项为58.85亿元，较年初增长103.97%。