【招商电新】璞泰来26Q3业绩点评20261019 Q3扣非利润同环比高增 Q3营收、归母净利润、扣非净利润57.44、8.24、8.07亿元，同比增长53%、
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【招商电新】璞泰来26Q3业绩点评20261019
Q3扣非利润同环比高增 Q3营收、归母净利润、扣非净利润57.44、8.24、8.07亿元，同比增长53%、28%、35%，环比分别-0.35%、+10%、+23%。毛利率29%，环比+5.7%，主要由负极业务贡献，同时多业务向好。
隔膜份额突破 预计Q3涂覆加工量约42亿平，全年约170亿平，同增55%、55%；基膜出货量约7亿平，全年约25亿平，同增40%、67%。基膜扩产稳步推进，预计年底释放20亿平，到28Q1共新增92亿平基膜产能。同时，公司隔膜份额高、盈利能力较稳定，行业供应趋紧叠加湿法海外储能渗透率提升，持续贡献弹性。
负极盈利环比修复 预计Q3负极材料出货约8万吨，全年超26万吨，同增167%、86%。公司负极业务稳步推进，四川紫宸一期10万吨产线接近满产，Q3提价下盈利能力显著修复。随着石墨化技改落地及四川紫宸产能利用率上行，负极盈利有望持续改善。
总体总结
主题正文
- Q3扣非利润同环比高增
- Q3营收、归母净利润、扣非净利润57.44、8.24、8.07亿元，同比增长53%、28%、35%，环比分别-0.35%、+10%、+23%。
- 毛利率29%，环比+5.7%，主要由负极业务贡献，同时多业务向好。
- 预计Q3涂覆加工量约42亿平，全年约170亿平，同增55%、55%；
- 基膜扩产稳步推进，预计年底释放20亿平，到28Q1共新增92亿平基膜产能。
- 预计Q3负极材料出货约8万吨，全年超26万吨，同增167%、86%。
- 公司负极业务稳步推进，四川紫宸一期10万吨产线接近满产，Q3提价下盈利能力显著修复。
- 随着石墨化技改落地及四川紫宸产能利用率上行，负极盈利有望持续改善。