陈果： 科技反弹逻辑： 虽然前沿模型放缓+模型行业内卷导致市场担心后续CAPEX低预期， 但云厂商目前情况还不错，短期未必下修CAPEX ，如果这次财报会给的

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陈果：

科技反弹逻辑：

虽然前沿模型放缓+模型行业内卷导致市场担心后续CAPEX低预期， 但云厂商目前情况还不错，短期未必下修CAPEX ，如果这次财报会给的 积极，那么科技股完全可以反弹， A股双创指数 从7月下来40%，这属快熊，甚至接近15年两轮股灾模式，那年底前有波像样反弹也合理 。

总体总结

主题正文

1. 虽然前沿模型放缓+模型行业内卷导致市场担心后续CAPEX低预期，
2. 但云厂商目前情况还不错，短期未必下修CAPEX ，如果这次财报会给的 积极，那么科技股完全可以反弹，
3. A股双创指数 从7月下来40%，这属快熊，甚至接近15年两轮股灾模式，那年底前有波像样反弹也合理 。