💎【锐捷网络/星网锐捷】业绩符合预期，存货提速高增 [玫瑰]锐捷网络前三季度营收145.96亿元，同比+36.66%；归母净利润10.81亿元，同比+58.87
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💎【锐捷网络/星网锐捷】业绩符合预期，存货提速高增
[玫瑰]锐捷网络前三季度营收145.96亿元，同比+36.66%；归母净利润10.81亿元，同比+58.87%；扣非净利润10.59亿元，同比+61.69%。数据中心交换机收入增速~70%，占比提升至~63%，继续支撑业绩高增，且毛利率同比增长~2pct，产品/客户结构带动毛利率增长。
[礼物]单Q3营收57.64亿元，同比+42.98%，归母净利润3.87亿元，同比+69.43%，扣非净利润3.82亿元，同比+71.66%。业绩波动主要由于：1）国内算力交付通常年内有明显的季度特征，Q2/Q3为集中批量交付，往往规模相当；2）公司Q3计提奖金，根据应付薪酬职工科目，预计规模~4亿，环比约+3亿、同比约+1亿，因此公司Q3费用环比+3.57亿元。
[太阳]星网锐捷Q3营收67.58亿元，同比+28%，归母净利润2.65亿元，同比+100%，除锐捷网络外剩余子公司0.91亿元，环比+15%，经营持续改善。
⭐️存货大幅扩张，战略备货保障交付。期末存货90.97亿元，较H1末增加35亿元，公司表示增长仍然主要为原材料贡献。
[红包]产能/资金布局同步推进。公司拟向不特定对象发行可转债，募集资金总额不超过26亿元，投向面向大规模智算集群的高速互联网络系统、面向高密度算力集群的高速网络交换单元及整体解决方案等项目；同时拟授予限制性股票1113.00万股，约占公告时股本总额的1%，持续加大激励，助力成长加速。
总体总结
主题正文
- 归母净利润10.81亿元，同比+58.87%；
- 扣非净利润10.59亿元，同比+61.69%。
- 数据中心交换机收入增速~70%，占比提升至~63%，继续支撑业绩高增，且毛利率同比增长~2pct，产品/客户结构带动毛利率增长。
- [礼物]单Q3营收57.64亿元，同比+42.98%，归母净利润3.87亿元，同比+69.43%，扣非净利润3.82亿元，同比+71.66%。
- 2）公司Q3计提奖金，根据应付薪酬职工科目，预计规模~4亿，环比约+3亿、同比约+1亿，因此公司Q3费用环比+3.57亿元。
- [太阳]星网锐捷Q3营收67.58亿元，同比+28%，归母净利润2.65亿元，同比+100%，除锐捷网络外剩余子公司0.91亿元，环比+15%，经营持续改善。
- 期末存货90.97亿元，较H1末增加35亿元，公司表示增长仍然主要为原材料贡献。
- 公司拟向不特定对象发行可转债，募集资金总额不超过26亿元，投向面向大规模智算集群的高速互联网络系统、面向高密度算力集群的高速网络交换单元及整体解决方案等项目；