📑 👀经销商渠道调研：成熟制程产能紧张情况进一步恶化 🤝我们与 dbDataInsights 合作，每周抓取经销商渠道销售的模拟器件 / 分立器件 / MCU
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👀经销商渠道调研：成熟制程产能紧张情况进一步恶化 🤝我们与 dbDataInsights 合作，每周抓取经销商渠道销售的模拟器件 / 分立器件 / MCU 芯片价格数据，覆盖超过 1500 个 SKU。 📈10 月的整体趋势是芯片供给紧张加剧，成熟制程芯片价格上行，短缺已经从受 AI 需求影响巨大的部分落后工艺品类，扩散到全品类成熟工艺节点，台积电也加剧了这一局面。 ⚡功率分立器件交期已经达到 40‑52 周，碳化硅 MOSFET 的需求同样出现回升。 📢值得注意的是，安森美宣布全面涨价 10‑20%，涨价于 10 月 10 日正式生效。 🔌模拟芯片方面，德州仪器、亚德诺部分器件交期拉长至 60‑70 周。 💻除去功率、模拟器件之外，部分 32 位 MCU 家族开始频繁出现配额通知，例如 STM32 交期拉长至 40‑52 周，英飞凌、瑞萨同样出现该情况。 🧩最后，无源器件（尤其是高端 MLCC 多层陶瓷电容）的交期持续处于紧张拉长状态。 🚀先进制程供给紧张：严重且持续性的短缺暂无缓解迹象 🏭晶圆代工层面，我们预计供给要到 2029 年才能追上需求；当前先进节点（2‑3 纳米）交期大幅拉长，极端情况下部分订单交期接近 3 年。 💾存储芯片方面，自今年夏季起市场大量讨论 HBM 降规格至 8 层堆叠，以此提升 xPU 芯片出货量；但近期有报道称 SK 海力士 12 层堆叠产品在 MR‑MUF 工艺上遇到执行问题，该说法更加符合现实情况。 🌐无论上述哪种情况，非超大规模云服务商采购的 DRAM 供给依旧极度紧张，国内长江存储是主要的备选供给来源。 🖥服务器 CPU 领域，Fusion 的数据显示英特尔产品交期约 50 周。 🔎EUV 光刻机同样成为供给瓶颈。 🤖AI 行业跟踪：评估超大规模云服务商资本开支可持续性的全套关键数据 📊面对股价波动，我们整理出评估 AI 板块行情的核心指标。 🗓本月报告包含前沿模型年度经常性收入商业化数据、开源权重模型对比闭源权重模型、新型云服务商信用风险、超大规模云服务商资金情况、GPU 租赁定价、GPU 算力出清价格，以及顽固存在的产业链硬件约束。 ⭐过去一个月最值得关注的变化：H100 GPU 租赁价格向好、市场担忧信用风险、商业化环比整体改善，但增长动能有所放缓。 ⚠️我们依旧认为，2028 年超大规模云服务商资本开支仍会受生存层面风险驱动维持增长，这是核心悲观情景假设。
总体总结
主题正文
- 🤝我们与 dbDataInsights 合作，每周抓取经销商渠道销售的模拟器件 / 分立器件 / MCU 芯片价格数据，覆盖超过 1500 个 SKU。
- 📈10 月的整体趋势是芯片供给紧张加剧，成熟制程芯片价格上行，短缺已经从受 AI 需求影响巨大的部分落后工艺品类，扩散到全品类成熟工艺节点，台积电也加剧了这一局面。
- 💻除去功率、模拟器件之外，部分 32 位 MCU 家族开始频繁出现配额通知，例如 STM32 交期拉长至 40‑52 周，英飞凌、瑞萨同样出现该情况。
- 🏭晶圆代工层面，我们预计供给要到 2029 年才能追上需求；
- 当前先进节点（2‑3 纳米）交期大幅拉长，极端情况下部分订单交期接近 3 年。
- 🗓本月报告包含前沿模型年度经常性收入商业化数据、开源权重模型对比闭源权重模型、新型云服务商信用风险、超大规模云服务商资金情况、GPU 租赁定价、GPU 算力出清价格，以及顽固存在的产业链硬件约束。
- ⭐过去一个月最值得关注的变化：H100 GPU 租赁价格向好、市场担忧信用风险、商业化环比整体改善，但增长动能有所放缓。
- ⚠️我们依旧认为，2028 年超大规模云服务商资本开支仍会受生存层面风险驱动维持增长，这是核心悲观情景假设。