美国高压禁令意见反馈：178份意见指向“宽松”，重点推荐变压器出口！ [玫瑰]事件：美国能源部就落实14421号行政令（高压禁令）发布RFI，反馈已截止，目前公

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美国高压禁令意见反馈：178份意见指向“宽松”，重点推荐变压器出口！

[玫瑰]事件：美国能源部就落实14421号行政令（高压禁令）发布RFI，反馈已截止，目前公开档案共178份（ 市场关注的SpaceXAI的公开信是其中之一）。我们对178份反馈意见从9个维度统一分析。

1、判据：新规依据什么来定性风险，是看设备实际风险与后果，还是看产地。主流意见支持风险分级，反对按产地一刀切。若被采纳，中国设备不会被整体排除，只有被认定构成具体风险的才受限。

2、体系：新规是沿用NERC的大电力系统定义与CIP分级，还是另建一套。主流意见要求沿用既有体系。若被采纳，美国电力企业不必维护两套台账。

3、范围：哪些设备纳入管控。主流意见要求排除无源件、通用件和纯只读软件，只管控可编程、可远程控制的部分。若被采纳，变压器本体、开关柜结构件等非数字设备基本不受限。

4、用户侧：表后、辐射式接入、低压设备是否豁免。主流意见要求按位置豁免。若被采纳，数据中心自备电源与用户侧储能，最终可能按控制能力留出例外。

5、时间：是否追溯存量设备与已签合同。主流意见要求只管生效日之后的交易。若被采纳，已发货、在运、已签约的设备不受影响。

6、程序：是类别许可、资格预审、限期批复，还是逐案严审。主流意见要求便利化，迟延即视为批准。若被采纳，设备交付不会被行政程序拖住。

7、追溯：是否要求逐组件披露原产地。正方要求BOM/SBOM、原产地证明与第三方复验，反方只接受追到最低可识别组件。这是唯一接近五五开的议题。

8、协调：是美国单边出手，还是与FCC清单、NRC、商务部及盟友统一口径。主流意见要求与其他盟友保持一致、区分可信来源。若被采纳，将形成盟友白名单与清单联动的机制。

9、采购：联邦采购是否优先美国制造。支持者较多，但近四分之三只提及、不作要求。

[玫瑰]大企业的态度： 互联网企业，Google要求按设备功能区分、按成品而非部件判定原产地；SpaceXAI八条原则几乎全部豁免，并用自身交期施压。 大型公用事业，TVA、EEI、ERCOT与六家ISO/RTO都要求沿用NERC CIP口径；Ameren给出实测交期，要求供应商级预审与类别许可。 大型制造商，GEV明确反对全组件追溯；日立能源主张，若无覆盖外国实体关联，则外国来源本身不触发限制；施耐德主张即使列入清单也可举证排除。

[玫瑰]总结：分级、收窄范围、不追溯是主线，我们维持美国高压禁令对国内产业链影响有限的判断，目前相关企业北美订单依旧保持高增，其中思源有望加速。 继续重点推荐思源电气、金盘科技、伊戈尔、明阳电气、特锐德等。

总体总结

主题正文 总结：分级、收窄范围、不追溯是主线，我们维持美国高压禁令对国内产业链影响有限的判断，目前相关企业北美订单依旧保持高增，其中思源有望加速。 继续重点推荐思源电气、金盘科技、伊戈尔、明阳电气、特锐德等。