【国泰海通】AI 眼镜行业深度报告（一）：AI 眼镜商业化提速，产业链迎成长机遇》 行业由导入期迈向成长期，AI 眼镜正从 “科技尝鲜品” 走向大众消费级智能终
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【国泰海通】AI 眼镜行业深度报告（一）：AI 眼镜商业化提速，产业链迎成长机遇》
行业由导入期迈向成长期，AI 眼镜正从 “科技尝鲜品” 走向大众消费级智能终端。据维深信息 Wellsenn XR 数据，全球 AI 眼镜销量由 2024 年的 153 万台增至 2025 年的约 846 万台，同比增长 453%；预计 2026 年有望达到 1600 万台，2030 年达到 9000 万台，对应 2025-2030 年复合增速约 60%。2026H1 全球 AI 眼镜出货仍同比增长 263%，验证行业高景气延续。需求侧，第一视角拍摄、语音交互、实时翻译等场景率先完成用户验证，多模态 AI 进一步推动眼镜向随身 Agent 入口演进；供给侧，大模型、专用 SoC 及光学显示技术持续成熟，Meta、小米等头部厂商密集迭代，产品形态和价格带不断丰富；政策侧，2026 年智能眼镜首次纳入国家数码和智能产品购新补贴范围，进一步降低消费门槛。
产业链价值向核心器件、品牌生态与渠道服务等高壁垒环节集中，技术能力与客户绑定成为核心标尺。上游核心器件率先受益于整机放量，高通等芯片平台厂商占据关键生态位；镜片则受益于近视、散光等人群的个性化需求，定制化、高折射率及显示适配能力提升单机价值量。品牌端的战略价值亦不止于硬件利润，而在于争夺下一代个人计算与 AI Agent 入口；与此同时，验光、配镜及售后服务难以完全线上化，成熟验配网络的渠道价值进一步凸显。
竞争格局仍由 Meta 主导，中国厂商加速追赶，行业进入多品牌、多形态竞争阶段。Counterpoint 数据显示，2026H1 无显示 AI 眼镜占全球 AI 眼镜出货量的 96%，其中 Meta 份额约 94%；与此同时，AR+AI 眼镜出货同比增长 449%，Rokid 等中国厂商依托本土供应链率先推动显示型产品商业化。三星、Google 等科技巨头亦加速布局，Google 已宣布相关智能眼镜于 2026 年秋季推出，苹果也有智能眼镜布局打算。我们认为，未来竞争胜负手将由硬件定义、AI 生态与渠道服务三重能力共同决定，分别解决 “戴得住”“真正好用” 和 “买得到、配得准” 的核心问题。
相关公司方面，海外龙头率先完成商业化验证，国内光学厂商加速承接产业红利。 Meta 依托 “模型 + 生态 + 入口” 优势持续扩充 AI 眼镜矩阵，并强化个人 Agent 入口定位；依视路陆逊梯卡凭借 Ray-Ban、Oakley 品牌、眼镜设计制造能力及全球渠道深度绑定 Meta，率先兑现 AI 眼镜放量。康耐特光学 XR 业务进入量产爬坡期，凭借定制镜片能力及全球产能布局切入多家头部客户；明月镜片则依托高折镜片技术、成熟验配网络及小米 AI 眼镜独家光学合作，在传统主业高端化基础上进一步打开 AI 眼镜第二增长曲线。
风险提示：行业渗透不及预期风险、技术迭代与路线切换风险、竞争加剧与价格战风险、政策补贴退坡风险、大客户依赖与合作变动风险、地缘与贸易政策风险。
总体总结
主题正文
- 据维深信息 Wellsenn XR 数据，全球 AI 眼镜销量由 2024 年的 153 万台增至 2025 年的约 846 万台，同比增长 453%；
- 预计 2026 年有望达到 1600 万台，2030 年达到 9000 万台，对应 2025-2030 年复合增速约 60%。
- 2026H1 全球 AI 眼镜出货仍同比增长 263%，验证行业高景气延续。
- 供给侧，大模型、专用 SoC 及光学显示技术持续成熟，Meta、小米等头部厂商密集迭代，产品形态和价格带不断丰富；
- 与此同时，AR+AI 眼镜出货同比增长 449%，Rokid 等中国厂商依托本土供应链率先推动显示型产品商业化。
- 我们认为，未来竞争胜负手将由硬件定义、AI 生态与渠道服务三重能力共同决定，分别解决 “戴得住”“真正好用” 和 “买得到、配得准” 的核心问题。
- 明月镜片则依托高折镜片技术、成熟验配网络及小米 AI 眼镜独家光学合作，在传统主业高端化基础上进一步打开 AI 眼镜第二增长曲线。
- 风险提示：行业渗透不及预期风险、技术迭代与路线切换风险、竞争加剧与价格战风险、政策补贴退坡风险、大客户依赖与合作变动风险、地缘与贸易政策风险。