奥来德交流纪要-20261020 省流版：首款发光材料预计2026年Q4在京东方放量，蒸发源在手订单接近2.5亿元；玻璃基板方向推进PSPI、低应力膜及配套设备
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奥来德交流纪要-20261020
省流版：首款发光材料预计2026年Q4在京东方放量，蒸发源在手订单接近2.5亿元；玻璃基板方向推进PSPI、低应力膜及配套设备，首台低应力膜设备订单正在讨论。
OLED周期与材料布局:1)京东方八代线一期于2026年Q3正式投产，二期可能于2027年下半年投产；维信诺及华星光电相关产线也基本计划于2027年下半年投产。2)“一人多机、一机多屏、一屏多层”带动显示面积及材料用量增加，双层叠层OLED材料用量约为单层的1.5—2倍。3)公司发光材料收入目前约3亿元，首款相关材料预计于2026年Q4在京东方开始放量；同时布局PSPI、封装材料、黑色PSPI及彩色光刻胶。
蒸发源订单与业务展望:1)目前蒸发源在手订单接近2.5亿元，若未来一至两个月顺利中标京东方八代线二期，在手订单有望接近9亿元。2)若2027年验收约7亿元设备，对应利润预计可达到3.5亿元以上；随着客户导入及材料放量，材料收入有望新增3—4亿元。
玻璃基板与PSPI:1)京东方展示的玻璃基板达到24层，采用“11+2+11”结构，需解决打孔破损、多层附着及剥离等问题。2)PSPI可用于较细布线层，ABF用于较粗布线层；目前研究方向是让PSPI先占约20%—30%，未来可能向两类材料各占一半发展。
低应力膜及设备:1)低应力膜通过蒸镀覆盖玻璃微小裂纹，并在铜与玻璃之间形成缓冲，成膜均匀性是重点。2)京东方定向开发设备的样机已通过验证，首台设备订单正在讨论，未来一至三个月内可能取得订单。3)按3万片产能、约300台设备及200—300万元单价假设，设备需求规模可能达到约6—9亿元、在一至两年内逐步释放；若3万片产能建成，对应低应力膜材料采购额预计每年约2—3亿元。
其他业务:1)公司与天马合作研发MicroLED相关蒸镀设备约三年，硅基OLED及大尺寸OLED蒸镀整机项目仍在开发推进中。2)电子皮肤业务自2025年下半年开始推进，2026年收入预计约1,000万元。3)10月8日与上海港湾签订首台钙钛矿蒸镀设备试用订单，已有一台设备按试用方式出货；试用阶段暂不付款，后续拟转为正式订单，同时布局相关材料。
总体总结
主题正文
- 省流版：首款发光材料预计2026年Q4在京东方放量，蒸发源在手订单接近2.5亿元；
- 3)公司发光材料收入目前约3亿元，首款相关材料预计于2026年Q4在京东方开始放量；
- 蒸发源订单与业务展望:1)目前蒸发源在手订单接近2.5亿元，若未来一至两个月顺利中标京东方八代线二期，在手订单有望接近9亿元。
- 2)若2027年验收约7亿元设备，对应利润预计可达到3.5亿元以上；
- 低应力膜及设备:1)低应力膜通过蒸镀覆盖玻璃微小裂纹，并在铜与玻璃之间形成缓冲，成膜均匀性是重点。
- 2)京东方定向开发设备的样机已通过验证，首台设备订单正在讨论，未来一至三个月内可能取得订单。
- 2)电子皮肤业务自2025年下半年开始推进，2026年收入预计约1,000万元。
- 3)10月8日与上海港湾签订首台钙钛矿蒸镀设备试用订单，已有一台设备按试用方式出货；