📑 📌我们近期在香港对建滔积层板（1888.HK，暂未覆盖）开展了实地走访交流。 📌 📌整体来看，管理层对未来数个季度覆铜板及其上游材料的旺盛需求保持乐观态度。
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📌我们近期在香港对建滔积层板（1888.HK，暂未覆盖）开展了实地走访交流。 📌 📌整体来看，管理层对未来数个季度覆铜板及其上游材料的旺盛需求保持乐观态度。 📌 📌该公司持续扩张玻纤布、玻纤纱、铜箔以及覆铜板的自有产能，对 AI 相关产品的业务占比也在不断提升。 📌对照 AI 印制电路板、覆铜板行业情况来看，管理层提到 AI 覆铜板需求上行，与我们的观点保持一致。我们看好下一代高端 AI 服务器平台普及，会带动覆铜板需求走强以及产品规格迭代升级。 📌 📌 📌依托垂直一体化布局，该公司在中国及海外布局超过 20 座工厂，能够向客户提供具备成本优势的各类产品，下游终端市场布局多元，覆盖消费电子、家电、汽车以及工业领域。 📌建滔积层板是建滔集团（0148.HK，暂未覆盖）的下属子公司，建滔集团生产印制电路板，同时也是建滔积层板的主要客户之一。 📋核心要点 📌第一点，覆铜板以及玻纤布的价格展望：该公司在 2026 年前 9 个月已经经历多轮涨价，并且于 10 月中旬上调薄型电子玻纤布产品价格。 📌 📌公司持续扩产特种玻纤纱产品，包含第一代、第二代低介电常数、低热膨胀系数以及石英玻纤纱，同时新增玻纤布相关产能。 📌第二点，玻纤布织机供给情况：管理层表示玻纤布织机整体供给依旧处于紧张状态，该公司已经锁定本年度的织机供货。 📌展望 2027 年，伴随主要设备供应商扩产，公司计划采购更多玻纤布织机。 📌关于国产织机，管理层提到国产产品的供给正在增加，但该公司短期仍以采购海外设备为主。
总体总结
主题正文
- 📌我们近期在香港对建滔积层板（1888.HK，暂未覆盖）开展了实地走访交流。
- 📌对照 AI 印制电路板、覆铜板行业情况来看，管理层提到 AI 覆铜板需求上行，与我们的观点保持一致。
- 📌依托垂直一体化布局，该公司在中国及海外布局超过 20 座工厂，能够向客户提供具备成本优势的各类产品，下游终端市场布局多元，覆盖消费电子、家电、汽车以及工业领域。
- 📌建滔积层板是建滔集团（0148.HK，暂未覆盖）的下属子公司，建滔集团生产印制电路板，同时也是建滔积层板的主要客户之一。
- 📌第一点，覆铜板以及玻纤布的价格展望：该公司在 2026 年前 9 个月已经经历多轮涨价，并且于 10 月中旬上调薄型电子玻纤布产品价格。
- 📌公司持续扩产特种玻纤纱产品，包含第一代、第二代低介电常数、低热膨胀系数以及石英玻纤纱，同时新增玻纤布相关产能。
- 📌第二点，玻纤布织机供给情况：管理层表示玻纤布织机整体供给依旧处于紧张状态，该公司已经锁定本年度的织机供货。
- 📌展望 2027 年，伴随主要设备供应商扩产，公司计划采购更多玻纤布织机。