【西南电新】三一重能26三季报点评：盈利回暖趋势确立 26Q3公司实现营收66亿元（环比-1.5%），归母净利润1.37亿元（ 环比+155%），毛利率10.8

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【西南电新】三一重能26三季报点评：盈利回暖趋势确立

26Q3公司实现营收66亿元（环比-1.5%），归母净利润1.37亿元（ 环比+155%），毛利率10.85%（ 环比+4pct）； 26年前三季度实现营收172亿元（同比+19%），归母净利润3.71亿元（同比+204%），毛利率（同比+1.4pct）。

主机： 预计营收58亿元，毛利率6.4%（环比+1.2pct），净利率0.8%（扭亏），利润约0.45e。 其中海外营收约9.5亿元，毛利率10%；国内营收48亿元，毛利率5.7%。

风场转让及发电：预计营收5亿元，利润约0.8e。

风机盈利同环比均有所提升，回暖趋势确立， 上调26/27盈利预测为9/18亿元；27年对应PE为12X，推荐关注。

总体总结

主题正文

1. 【西南电新】三一重能26三季报点评：盈利回暖趋势确立
2. 26Q3公司实现营收66亿元（环比-1.5%），归母净利润1.37亿元（ 环比+155%），毛利率10.85%（ 环比+4pct）；
3. 26年前三季度实现营收172亿元（同比+19%），归母净利润3.71亿元（同比+204%），毛利率（同比+1.4pct）。
4. 预计营收58亿元，毛利率6.4%（环比+1.2pct），净利率0.8%（扭亏），利润约0.45e。
5. 其中海外营收约9.5亿元，毛利率10%；
6. 风场转让及发电：预计营收5亿元，利润约0.8e。
7. 风机盈利同环比均有所提升，回暖趋势确立， 上调26/27盈利预测为9/18亿元；
8. 27年对应PE为12X，推荐关注。