[红包]【兴证通信】中国移动26Q3点评：业绩短期承压，持续看好红利属性 [庆祝]事件：公司发布2026年三季报，前三季度实现营收7803亿元，同比-1.8%；
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[红包]【兴证通信】中国移动26Q3点评：业绩短期承压，持续看好红利属性
[庆祝]事件：公司发布2026年三季报，前三季度实现营收7803亿元，同比-1.8%；主营业务收入6577亿元，同比-3.7%；归母净利润1062亿元，同比-7.9%；扣非归母净利润984亿元，同比-8.1%； 经营现金流净额1853亿元， 同比增长15.1%。
[太阳]点评： 业绩短期承压， 利润受到非经常性项目拖累。26Q3公司营收2423亿元，同比-3.4%；归母净利润273亿元，同比-12.2%，收入及盈利仍面临压力。非经短期影响业绩，Q3金融资产公允价值变动及处置损益为-31.10亿元，归母非经常性损益为-14.28亿元。Q3扣非归母净利润287亿元，同比仅下降0.2%，表现强于报表利润。
[玫瑰] 客户基础保持稳固， 移动与宽带规模继续增长。截至三季度末，移动客户数10.14亿户，年内净增889万户；5G网络客户数7.02亿户，较二季度末增加约1500万户，渗透率约69.2%；宽带联网客户数3.42亿户，年内净增1305万户，其中Q3净增535万户，用户规模继续扩张。
[玫瑰] 分红政策保持积极， 持续看好红利属性。公司2026年中期每股派息2.51元（含税），同比增长0.3%，并明确2026年派息率将稳中有升，体现盈利承压背景下对股东回报的重视。持续看好公司红利属性，后续关注全年盈利及每股分红兑现情况。
总体总结
主题正文
- 归母净利润1062亿元，同比-7.9%；
- 扣非归母净利润984亿元，同比-8.1%；
- 经营现金流净额1853亿元， 同比增长15.1%。
- 归母净利润273亿元，同比-12.2%，收入及盈利仍面临压力。
- 非经短期影响业绩，Q3金融资产公允价值变动及处置损益为-31.10亿元，归母非经常性损益为-14.28亿元。
- Q3扣非归母净利润287亿元，同比仅下降0.2%，表现强于报表利润。
- 宽带联网客户数3.42亿户，年内净增1305万户，其中Q3净增535万户，用户规模继续扩张。
- 公司2026年中期每股派息2.51元（含税），同比增长0.3%，并明确2026年派息率将稳中有升，体现盈利承压背景下对股东回报的重视。