⭕2026风能展一线调研反馈：预期26、27年国内年新增风电装机110-120GW，28-30年提升至130-150GW，欧洲海风设备招标预期27H2起量【中信
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⭕2026风能展一线调研反馈：预期26、27年国内年新增风电装机110-120GW，28-30年提升至130-150GW，欧洲海风设备招标预期27H2起量【中信建投电新】
本周风能展期间，我们与多位行业专家及多家公司交流，对行业形势总结如下：
1、国内需求：行业普遍预期2026年新增风电装机110-120GW左右（其中海风6-7GW）（2025年新增为120GW），预期2027年需求相比2026年持平或略有增长，28-30年需求会进一步提升，预期年新增装机130-150GW。
2、国内海风：深远海行动计划有明确进展，已经通过核心部门审批，预计后续会推动竞配、核准、招标等事项，设备招标预计2028年启动；省管海风方面，东部区域的海上风电审批尚未看到明显改变，浙江因存在类似过去江苏的未批先建问题，当前新项目推进确实较慢。
3、欧洲海风：乐观预期27年设备招标16GW，大部分项目招标集中在27年下半年，理想情景下单桩缺口40多万吨，若项目落地率下降，缺口对应20多万吨，贸易风险观察期为2026年10月至2027年年中。
4、国内风光收益率：136号文实施后，2025年风光整体市场电价比政策实施前下降约2至3分/千瓦时，预期2027年国内机制电价会企稳，不应对电价过分悲观。风电业主端收益率普遍为全投资税前6-7%，光伏可推进项目收益率约5-6%，在2026年恶劣形势下，已拿到指标的全部光伏项目中，约一半达到收益率要求，风电约70%可满足收益率要求。
5、风电行业三季度形势：根据和各家风机企业交流来看，Q3大部分风机企业毛利率尚未看到明确改善，仍有低价订单交付等影响；出货量方面，大部分零部件企业Q3出货环比小幅提升；海风企业方面，部分海风企业（东缆、天顺）Q3出货环比Q2提升明显（主要是广东项目推进较快），部分海风企业出货环比无明显改善。
6、零部件价格：预计2027年零部件供给仍处于偏紧状态，核心部件价格大涨、大降均难出现，供应商未大规模扩产，叠加海外需求增长，价格有一定支撑。
总体总结
主题正文
- 1、国内需求：行业普遍预期2026年新增风电装机110-120GW左右（其中海风6-7GW）（2025年新增为120GW），预期2027年需求相比2026年持平或略有增长，28-30年需求会进一步提升，预期年新增装机130-150GW。
- 2、国内海风：深远海行动计划有明确进展，已经通过核心部门审批，预计后续会推动竞配、核准、招标等事项，设备招标预计2028年启动；
- 3、欧洲海风：乐观预期27年设备招标16GW，大部分项目招标集中在27年下半年，理想情景下单桩缺口40多万吨，若项目落地率下降，缺口对应20多万吨，贸易风险观察期为2026年10月至2027年年中。
- 4、国内风光收益率：136号文实施后，2025年风光整体市场电价比政策实施前下降约2至3分/千瓦时，预期2027年国内机制电价会企稳，不应对电价过分悲观。
- 风电业主端收益率普遍为全投资税前6-7%，光伏可推进项目收益率约5-6%，在2026年恶劣形势下，已拿到指标的全部光伏项目中，约一半达到收益率要求，风电约70%可满足收益率要求。
- 5、风电行业三季度形势：根据和各家风机企业交流来看，Q3大部分风机企业毛利率尚未看到明确改善，仍有低价订单交付等影响；
- 海风企业方面，部分海风企业（东缆、天顺）Q3出货环比Q2提升明显（主要是广东项目推进较快），部分海风企业出货环比无明显改善。
- 6、零部件价格：预计2027年零部件供给仍处于偏紧状态，核心部件价格大涨、大降均难出现，供应商未大规模扩产，叠加海外需求增长，价格有一定支撑。