【广发非银】宽基净流入与产业资本增持，非银具备估值韧性与修复空间 海外波动加剧、上证下探3674点，但上市公司增持与宽基ETF净流入舒缓流动性压力，底部信号逐渐
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【广发非银】宽基净流入与产业资本增持，非银具备估值韧性与修复空间
海外波动加剧、上证下探3674点，但上市公司增持与宽基ETF净流入舒缓流动性压力，底部信号逐渐积累。低估值、低配置，非银板块呈现底部韧性。
证券：三季报业绩维持增长，估值性价比凸显。受市场交投转淡影响，券商多项业务冲高回落，叠加对一级投资审慎估值，三季度上市券商整体业绩增速预计30%-40%。基于前期滞涨，业绩与估值错配特征显著。看好三条主线：一是低估值高ROE头部综合券商，中金H、国泰海通AH、中信AH、华泰AH等；二是受益科技融资扩容的弹性标的，招商、财通等；三是财富管理特色标的。 更多加公众号：思维纪要社 保险：三季报利润阶段性承压，静待开门红发力。三季度权益市场波动叠加去年高基数，行业利润短期承压。当前长端利率企稳，压制板块估值的负面因素边际缓解，部分公司高股息防御属性突出。四季度险企全面启动开门红筹备，关注后续进展。中长期配置价值持续凸显，A股推荐平安、太保、国寿、新华，H股推荐国寿、太平、平安。
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总体总结
主题正文
- 海外波动加剧、上证下探3674点，但上市公司增持与宽基ETF净流入舒缓流动性压力，底部信号逐渐积累。
- 低估值、低配置，非银板块呈现底部韧性。
- 证券：三季报业绩维持增长，估值性价比凸显。
- 受市场交投转淡影响，券商多项业务冲高回落，叠加对一级投资审慎估值，三季度上市券商整体业绩增速预计30%-40%。
- 保险：三季报利润阶段性承压，静待开门红发力。
- 三季度权益市场波动叠加去年高基数，行业利润短期承压。
- 四季度险企全面启动开门红筹备，关注后续进展。
- 中长期配置价值持续凸显，A股推荐平安、太保、国寿、新华，H股推荐国寿、太平、平安。