【华泰汽车】汽车更新34周观点：最悲观时刻即将过去，推荐龙头中国重汽H、潍坊AIDC龙头、比亚迪和吉利-1018 乘用车：最悲观的时刻即将过去，情绪修复先看龙头
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【华泰汽车】汽车更新34周观点：最悲观时刻即将过去，推荐龙头中国重汽H、潍坊AIDC龙头、比亚迪和吉利-1018
乘用车：最悲观的时刻即将过去，情绪修复先看龙头 1）欧洲混动车配额：欧盟方面在17日确认了35万辆混动车配额（彭博），但中方还没说确认。 2）出口退税：从27年4月1日开始执行，退坡了4%，势必加速乘用车出海本地化。 3）对于“速成车”、“产品质量”等监管逐步严格，对于消费者来说是好事。 4）当前乘用车行业机构持仓处于近五年低位，龙头全球化持续推进、国内盈利预计修复，建议关注新能源车龙头比亚迪、吉利。
重卡：出口26年增速预计30%+，龙头中国重汽H股息率6.3% 1）出口：重卡从25年34万辆，预计26年45万辆（第一商用车预测） ，增速30%+，且27年预计增速10~20%， 我们看好新兴市场（非洲、东南亚等）需求扩容，中高端市场（南美等）量价齐升。 2）龙头严重低估：中国重汽H 26年分红49亿元，对应当前市值783亿人民币，股息率6.3%，对应今年PE 8~9倍。
AIDC缺电：北美即将出货气发，推荐潍坊AIDC龙头，展望27年不到10x PE 1、潍坊AIDC龙头：展望11~12月，公司即将出货燃气发电机（主电），展望27年200亿利润，当前估值不到10x PE。 （我们对主要公司的Q3业绩进行了预测，并召开了10月乘用车终端热度会议，欢迎联系）
总体总结
主题正文
- 【华泰汽车】汽车更新34周观点：最悲观时刻即将过去，推荐龙头中国重汽H、潍坊AIDC龙头、比亚迪和吉利-1018
- 1）欧洲混动车配额：欧盟方面在17日确认了35万辆混动车配额（彭博），但中方还没说确认。
- 4）当前乘用车行业机构持仓处于近五年低位，龙头全球化持续推进、国内盈利预计修复，建议关注新能源车龙头比亚迪、吉利。
- 重卡：出口26年增速预计30%+，龙头中国重汽H股息率6.3%
- 1）出口：重卡从25年34万辆，预计26年45万辆（第一商用车预测） ，增速30%+，且27年预计增速10~20%， 我们看好新兴市场（非洲、东南亚等）需求扩容，中高端市场（南美等）量价齐升。
- 2）龙头严重低估：中国重汽H 26年分红49亿元，对应当前市值783亿人民币，股息率6.3%，对应今年PE 8~9倍。
- 1、潍坊AIDC龙头：展望11~12月，公司即将出货燃气发电机（主电），展望27年200亿利润，当前估值不到10x PE。
- （我们对主要公司的Q3业绩进行了预测，并召开了10月乘用车终端热度会议，欢迎联系）