👓欧普康视（300595.SZ，中性评级） 更多加公众号：思维纪要社 📅三季度一般属于 OK 镜销售旺季，但是受需求偏弱、行业竞争加剧的影响，我们预计今年仅能实

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👓欧普康视（300595.SZ，中性评级） 更多加公众号：思维纪要社 📅三季度一般属于 OK 镜销售旺季，但是受需求偏弱、行业竞争加剧的影响，我们预计今年仅能实现温和销量增长，同时产品均价承压。 📰政策层面，市场重点关注国家卫健委 2026 年新出台规定；新规更新 OK 镜验配监管框架，进一步把 OK 镜验配纳入医疗行为管理。 📝根据公司解读，新政策允许眼科诊所开展 OK 镜验配服务，不再硬性要求二级及以上医院资质，会扩大具备验配资质机构的基数。 ⚠️验配机构扩容之后，行业竞争会进一步加剧，继续对产品价格形成压力。 📌但政策落地时间尚短，今年暑期销售旺季期间，公司还没有观察到明显实际影响。 💻现金流折现模型目标价 11.60 元；加权平均资本成本 10.2%、终值增长率 2.5% 维持不变，对应 2027 年预期市盈率 20.2 倍。 ⚖️给予中性评级。

总体总结

主题正文

1. 👓欧普康视（300595.SZ，中性评级）
2. 📅三季度一般属于 OK 镜销售旺季，但是受需求偏弱、行业竞争加剧的影响，我们预计今年仅能实现温和销量增长，同时产品均价承压。
3. 📰政策层面，市场重点关注国家卫健委 2026 年新出台规定；
4. 新规更新 OK 镜验配监管框架，进一步把 OK 镜验配纳入医疗行为管理。
5. 📝根据公司解读，新政策允许眼科诊所开展 OK 镜验配服务，不再硬性要求二级及以上医院资质，会扩大具备验配资质机构的基数。
6. ⚠️验配机构扩容之后，行业竞争会进一步加剧，继续对产品价格形成压力。
7. 📌但政策落地时间尚短，今年暑期销售旺季期间，公司还没有观察到明显实际影响。
8. 加权平均资本成本 10.2%、终值增长率 2.5% 维持不变，对应 2027 年预期市盈率 20.2 倍。