【广发环保 陈龙&郭鹏】红利资产超额收益显著，掘金油价弹性与AI转型 [玫瑰] 建议关注 聚光科技、瀚蓝环境、朗坤科技、晨丰科技、上海实业控股、绿色动力环保、洪
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【广发环保 陈龙&郭鹏】红利资产超额收益显著，掘金油价弹性与AI转型
[玫瑰] 建议关注 聚光科技、瀚蓝环境、朗坤科技、晨丰科技、上海实业控股、绿色动力环保、洪城环境等
[烟花] 红利资产超额收益显著，10月调整延续抗跌，关注固废、水务高股息标的 7月以来红利指数上涨约15%，同期沪深300、创业板指分别下跌约16%、35%；10月以来红利指数逆势上涨约2%， 绝对与相对收益优势兼备。环保资产中，绿色动力环保、粤海投资7月以来均上涨23%，上海实业控股、兴蓉环境均上涨14%；10月以来永兴股份、军信股份、上海实业控股仍上涨4%。 高股息配置价值突出，绿色动力环保、光大环境TTM股息率分别为6.1%、5.9%，上海实业控股、中国水务、洪城环境分别为8.3%、6.2%、5.0%。
[烟花] SAF出口量、UCO出口价创新高，餐厨油脂资源价值凸显 26年8月我国SAF出口量13.15万吨、UCO出口均价8056元/吨，均创年内新高；1—8月UCO出口256.95万吨（同比+55.1%）。最新UCO价格1200美元/吨，较年初上涨14.83%， SAF-UCO价差由约790美元/吨走阔至约1150美元/吨。油价上行预期强化生物燃料替代经济性，SAF扩产带动原料需求， 掌握餐厨特许经营权的UCO资源方有望受益。山高环能通过25～30年餐厨特许经营锁定原料，近期定增募资6.53亿元已到位，夯实扩产基础；朗坤科技布局北上广深核心城市餐厨资源，期待 北京通州2100吨/日项目 投产贡献自产UCO增量。
[烟花] AI算力硬件、PCB景气延续 盈峰环境：算力租赁进入兑现期。26H1智云计算收入6.86亿元（同比+3436%），其中算力租赁收入6.74亿元、占总营收8.6%，算力相关使用权资产53亿元，第三增长曲线逐步兑现。 晨丰科技：配售电量利齐升，叠加AI检测弹性。公司间接持有康代智能约8%股权，其PCB及IC载板AOI设备有望受益AI服务器与先进封装扩产；26H1配售电收入0.98亿元（同比+52.55%）、毛利率25.4%（同比+3.1pct），科尔沁智算中心已完成规划设计， “配网+算电协同+AI检测”布局渐成。
总体总结
主题正文
- [玫瑰] 建议关注 聚光科技、瀚蓝环境、朗坤科技、晨丰科技、上海实业控股、绿色动力环保、洪城环境等
- [烟花] 红利资产超额收益显著，10月调整延续抗跌，关注固废、水务高股息标的
- 环保资产中，绿色动力环保、粤海投资7月以来均上涨23%，上海实业控股、兴蓉环境均上涨14%；
- 高股息配置价值突出，绿色动力环保、光大环境TTM股息率分别为6.1%、5.9%，上海实业控股、中国水务、洪城环境分别为8.3%、6.2%、5.0%。
- 最新UCO价格1200美元/吨，较年初上涨14.83%， SAF-UCO价差由约790美元/吨走阔至约1150美元/吨。
- 朗坤科技布局北上广深核心城市餐厨资源，期待 北京通州2100吨/日项目 投产贡献自产UCO增量。
- 26H1智云计算收入6.86亿元（同比+3436%），其中算力租赁收入6.74亿元、占总营收8.6%，算力相关使用权资产53亿元，第三增长曲线逐步兑现。
- 26H1配售电收入0.98亿元（同比+52.55%）、毛利率25.4%（同比+3.1pct），科尔沁智算中心已完成规划设计， “配网+算电协同+AI检测”布局渐成。