风电拐点深度路演 1、行业观点：盈利的困境反转 2027年风机板块净利率有望从1%大幅反弹至3-5%，出口订单集中兑现，电站交易回暖贡献投资收益。板块盈利困境反
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风电拐点深度路演
1、行业观点：盈利的困境反转 2027年风机板块净利率有望从1%大幅反弹至3-5%，出口订单集中兑现，电站交易回暖贡献投资收益。板块盈利困境反转始于2026年底，集中爆发于2027年。
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3、继续看好宁德时代、正泰电器、盛弘股份、东方电缆、其他海风标的
总体总结
主题正文
- 1、行业观点：盈利的困境反转
- 2027年风机板块净利率有望从1%大幅反弹至3-5%，出口订单集中兑现，电站交易回暖贡献投资收益。
- 板块盈利困境反转始于2026年底，集中爆发于2027年。
- 重点推荐：三一重能。
- 风机毛利率26H2持续改善，26Q4电站交易集中兑现投资收益；
- 27-28年出海加速，26-28年盈利与区间：8-10亿，13-15亿，21-25亿，
- 短期看26年PS修复到1倍，对应20%涨幅（260亿），27-28年看300-500亿（动态PE20倍）。
- 3、继续看好宁德时代、正泰电器、盛弘股份、东方电缆、其他海风标的