【国泰海通食饮】妙可蓝多：奶酪主业持续成长，体系化经营提效 据快报，公司2026Q1-3营收48.66亿元、同比+22.97%，归母净利润2.12亿元、同比+2
- 序号：279
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【国泰海通食饮】妙可蓝多：奶酪主业持续成长，体系化经营提效
据快报，公司2026Q1-3营收48.66亿元、同比+22.97%，归母净利润2.12亿元、同比+20.37%，扣非净利1.53亿元、同比+28.15%；对应2026Q3单季度营收15.62亿元、同比+12.38%，归母净利0.61亿元、同比+40.80%，扣非净利0.33亿元、同比+88.85%。
26Q1-3公司C端、B端业务收入继续保持高增长态势，同比均超20%增长，公司核心奶酪业务占比进一步提升、业务结构不断优化，同时供应链效率提升和经营策略优化亦推动成本下降，毛利额较上年同期有较大幅度增加，推动公司盈利水平稳步提升。我们预计Q3为相对淡季，公司进一步优化产品结构，压缩液奶、贸易等低毛利业务规模，聚焦核心业务成长。
BC双轮共驱，多元创新推动再度成长。公司在C端公司针对儿童和成人人群分别持续推新，精准适配会员超、零食量贩、内容电商等重点渠道，同时强化家庭餐桌奶酪品类和技术优势，以马苏里拉奶酪、奶酪片、国产淡味黄油的矩阵开拓家庭需求。B端公司持续突破、成效显著，“两油一酪”全品类优势，聚焦西餐、烘焙、茶咖、工业及中餐五大核心客户群，依托国产原制加速餐饮工业领域国产替代。我们预计公司C端回升、B端快速放量有望延续，持续成长可期。
总体总结
主题正文
- 【国泰海通食饮】妙可蓝多：奶酪主业持续成长，体系化经营提效
- 据快报，公司2026Q1-3营收48.66亿元、同比+22.97%，归母净利润2.12亿元、同比+20.37%，扣非净利1.53亿元、同比+28.15%；
- 对应2026Q3单季度营收15.62亿元、同比+12.38%，归母净利0.61亿元、同比+40.80%，扣非净利0.33亿元、同比+88.85%。
- 26Q1-3公司C端、B端业务收入继续保持高增长态势，同比均超20%增长，公司核心奶酪业务占比进一步提升、业务结构不断优化，同时供应链效率提升和经营策略优化亦推动成本下降，毛利额较上年同期有较大幅度增加，推动公司盈利水平稳步提升。
- 我们预计Q3为相对淡季，公司进一步优化产品结构，压缩液奶、贸易等低毛利业务规模，聚焦核心业务成长。
- 公司在C端公司针对儿童和成人人群分别持续推新，精准适配会员超、零食量贩、内容电商等重点渠道，同时强化家庭餐桌奶酪品类和技术优势，以马苏里拉奶酪、奶酪片、国产淡味黄油的矩阵开拓家庭需求。
- B端公司持续突破、成效显著，“两油一酪”全品类优势，聚焦西餐、烘焙、茶咖、工业及中餐五大核心客户群，依托国产原制加速餐饮工业领域国产替代。
- 我们预计公司C端回升、B端快速放量有望延续，持续成长可期。