【长江建材】华新建材深度：全球化下的估值重估 稀缺资产，最新深度继续重点推荐。公司全球化水泥资产布局基本成型，充分受益新兴市场增长红利，估值体系从周期框架转向成
- 序号：238
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【长江建材】华新建材深度：全球化下的估值重估
稀缺资产，最新深度继续重点推荐。公司全球化水泥资产布局基本成型，充分受益新兴市场增长红利，估值体系从周期框架转向成长兑现：一是量增持续：外延并购与内生技改双轮驱动，中期翻倍以上增长空间；二是盈利向好：区域景气与技改增效模式成型，高盈利有望持续。
长期看好，珍惜调整后的配置机会。我们认为未来几年或是公司成长的集中兑现期，近期波动提供更好的配置机会，若假设菲律宾等收购项目顺利兑现，27、28年净利润有望达60、80亿，对应A股PE7.4、5.5倍，H股4.7、3.5倍，给予明年15倍PE，对应市值900亿。
总体总结
主题正文
- 【长江建材】华新建材深度：全球化下的估值重估
- 稀缺资产，最新深度继续重点推荐。
- 公司全球化水泥资产布局基本成型，充分受益新兴市场增长红利，估值体系从周期框架转向成长兑现：一是量增持续：外延并购与内生技改双轮驱动，中期翻倍以上增长空间；
- 二是盈利向好：区域景气与技改增效模式成型，高盈利有望持续。
- 长期看好，珍惜调整后的配置机会。
- 我们认为未来几年或是公司成长的集中兑现期，近期波动提供更好的配置机会，若假设菲律宾等收购项目顺利兑现，27、28年净利润有望达60、80亿，对应A股PE7.4、5.5倍，H股4.7、3.5倍，给予明年15倍PE，对应市值900亿。